核心观点
　　本周，阿里巴巴在其云栖大会上表示正在积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模相较于2022年将提升10倍。英伟达与OpenAI宣布双方达成战略合作伙伴关系：OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统，而英伟达也将向OpenAI持续投资，投资总额最高达1000亿美元。
　　近期算力板块呈现震荡走势，但从产业趋势来看，无论是海外，还是国内，均在加码算力相关投资。我们认为，算力的资本开支具有持续性，调整是机会，同时建议积极关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等各种新技术、新产品商业化进展。
　　行情回顾
　　本期通信板块微跌。通信（申万）指数下跌0.28%，跑输沪深300指数1.35pcts，在申万31个一级行业中排名第12。二级子行业（申万）中，通信服务下跌0.25%，通信设备下跌0.29%。
　　推荐组合
　　本期推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、工业富联、华丰科技。
　　上期回顾：上期投资组合“中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、工业富联、润泽科技”，相同权重测算平均下跌1.79%，跑输通信(申万)指数1.51pcts，跑输沪深300指数2.86pcts。
　　持续关注：AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、工业富联、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科技、奥飞数据等）；运营商（中国电信、中国联通）；军工通信与卫星（七一二、海格通信、*ST铖昌、华测导航、上海瀚讯等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能等）；线缆及深海科技（长飞光纤、亨通光电、中天科技、海兰信等）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）等。
　　风险提示：国际环境变化；AI发展不及预期；竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。