本周重点回顾：
　　1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存下降9.13万吨至1510.61万吨，表观需求上升23.73万吨至874.06万吨。其中，螺纹钢总库存本周下降13.98万吨至636.3万吨，热轧板卷总库存增加2.51万吨至380.5万吨，螺纹表观需求增加10.41万吨至220.44万吨，热轧表观需求减少0.14万吨至321.68万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量242.36万吨，较上周环比上升1.34万吨。盈利钢厂占比58.01%，较上周环比下降0.86%。整体来看，本周五大品种钢材供需双增，钢材社会库存下降，钢厂库存略增，供需大体平衡。节前钢厂及下游终端均有补库需求，但随着假期临近，补库进入尾声，煤焦市场涨势受阻。在供需改善有限情况下，成本驱动不足的当前钢市呈现“原料强、成材弱”的分化态势。国内稳增长政策预期及反内卷托底，对钢价有一定支撑，但利好提振不多，五大材数据好转但库存压力仍存，国庆假期补库不充分，实际需求跟进不足，库存以够节中用为主情况下，节前钢价或窄幅调整，涨跌空间均有限。
　　2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-57元/吨。近期华南地区台风袭来，叠加下周双节假期来临，影响部分工地需求。但近期天气逐渐转凉，节后钢材需求或出现一定修复。从9月中旬开始市场消息偏多，导致盘面快速上涨，至目前缺乏进一步上涨的驱动。近期螺纹开始复产，因此钢材压力仍存。若10月下游需求存在超预期修复，则钢价存在进一步上涨可能，此外“十五五”计划内容也会影响盘面波动，后续需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。