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>> 东证期货-2025Q4工业硅季度观点：蛰伏之季，静候春雷-250928
上传日期：   2025/9/28 大小：   1661KB
格式：   pdf  共16页 来源：   东证期货
评级：   -- 作者：   孙伟东
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25H1：交易枯水期累库+大厂复产+煤价下跌带动成本坍塌，工业硅价格大幅下跌。
　　 25Q3：基差持续走强+仓单流出+大厂复产不及预期+“反内卷”交易，工业硅价格大幅反弹。
　　 “反内卷”交易阶段性衰退后，工业硅价格在8200-9200元/吨之间震荡
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