一、行情回顾与操作建议
　　生猪行情：
　　期货方面，25日生猪主力2511合约平开后冲高回落震荡走低，尾盘收阴，最高12760元/吨，最低12665元/吨，收盘报12685元/吨，较昨日跌0.12%，指数总持仓减少536手至247350手。现货方面，25日全国外三元均价12.56元/公斤，较昨日跌0.09元/公斤。
　　生猪点评：供应端，据涌益样本数据统计，9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月实际出栏增97万头，增幅3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，且二育栏舍利用率保持高位，出栏压力大，养殖端陷入亏损，部分地区有所惜售，出栏体重小幅增加；长期看，春节前生猪出栏或仍保持小幅增长的态势。需求端，肥标价差稍有拉大，育肥成本仍低，当前二育观望为主；天气转凉，但需求持续增量不明显，白条走货不快，屠宰企业订单稍有增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。数据显示，9月25日样本屠宰企业屠宰量14.36万头，较昨日减少1.14万头，周环比减少0.6万头，月环比增加0.34万头。整体上，现货方面，需求有提升，但持续增量不明显，且出栏供应压力相对依然更大，整体供需宽松，价格或依然偏弱，但养殖端陷入亏损，观察后续销售进度和情绪。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2511合约和2601合约继续受现货疲软拖累偏弱为主。
　　二、行业要闻
　　据涌益资讯数据显示，截止9月18日，自繁自养生猪头均利润7.7元/头，周环比减少46元/头；外购仔猪养殖头均利润-246.6元/头，周环比减少70.8元/头。
　　涌益样本数据显示，9月18日当周15kg仔猪市场销售均价为358元/头，较上周降低36元/头。
　　据涌益咨询数据显示，9月18日当周150公斤肥猪与标猪价差0.16元/斤，周环比增加0.03元/斤。本周采购110公斤育肥至140公斤成本为12.71元/公斤，较上周下调0.47元/公斤；125公斤育肥至150公斤成本为12.94元/公斤，较上周下调0.58元/公斤。
　　据钢联数据显示，9月18日当周屠宰企业开工率为31.77%，较上周涨0.37个百分点，同比涨2.22个百分点，周内企业开工率于31.54-31.80区间波动。
　　截止9月18日当周，全国生猪出栏均重128.45公斤，较上周增加0.13公斤，环比增幅0.10%。