9月24日，国家新闻出版署公布了145款国产版号、11款进口版号。145款国产版号中，其中“移动”类135款（含“移动-休闲益智”类42款），“移动、客户端”7款，“客户端”2款，“移动、网页”类别1款；11款进口版号中，“移动”6款，“移动、客户端”3款、“客户端、游戏机（PS5）、符合载体”1款、“游戏机（PS5）、符合载体”1款。
　　从具体上市公司和知名游戏公司看，本次过审版号中的重点游戏有米哈游《崩坏：因缘精灵》、【腾讯控股】《归环》【网易】《星绘有晴天》、【世纪华通】《海滨美食乐》、【巨人网络】《热血王朝：篮球》【恺英网络】《黑猫警长：守护》、【三七互娱】《无尽黑夜》、【冰川网络】《点兵布阵》。此外，还有9款游戏变更信息过审，包括游戏科学的《黑神话：悟空》新增XBOX主机版号等。
　　2025年9月发放国产版号145款、进口版号11款，频率及数量稳定。2025年以来，国产、进口版号已经实现每月稳定同步发放，截止9月，今年共计发放1195款国产版号、79款进口版号，数量相较于2024年同期显著增加，有望提振游戏行业市场信心。
　　维持“推荐”评级。我们继续看好【腾讯控股】14款长青游戏在手，长线运营持续释放利润；【巨人网络】《超自然行动组》表现超预期，且公司积极拥抱AI；【恺英网络】传奇盒子增量收入逐步落地；游戏出海方面，龙头【ST华通】手握流水持续新高的头部出海手游《Whiteout Survival》，新游戏《kingshot》流水持续攀升且国内版本已经上线，《Tasty travel》国内版号已获得，25年有望持续爆发贡献利润增量；头部游戏出海公司【三七互娱】新游《英雄没有闪》《时光大爆炸》小程序榜单排名前列，新游戏《斗罗大陆》已上线公测，后续SLG品类储备良多；【完美世界】《异环》二测6月26日已开始；【吉比特】重点产品《问剑长生》《仗剑传说》《道友来挖宝》上线，下半年《九牧之野》有望上线继续带来业绩增量；【心动公司】旗下自研手游《心动小镇》《出发吧麦芬》流水表现优秀，《伊瑟》国际版已上线国内9月25上线，taptap平台赋能；【哔哩哔哩】《三国：谋定天下》表现优秀，后续将海外发行；【神州泰岳】长线SLG流水稳定，新SLG游戏海外已发，ICT业务迎来重估；游戏出海业务占比高的【宝通科技】（布局机器人）、【掌趣科技】等；新增掼蛋游戏的休闲游戏龙头【姚记科技】；以及新品周期密集的【电魂网络】【冰川网络】等。
　　风险提示：游戏上线时间不及预期；流水不及预期等。