昨日《建材行业稳增长方案》出台，市场“反内卷”情绪、尤其是针对玻璃品种再度加强，日盘板块一度整体快速拉升，之后小幅回落，夜盘时段，板块震荡运行为主。从《建材行业稳增长方案》出台以及市场表现来看，“反内卷”交易未止，且后期仍有预期，当前基本面无显著变化，因此价格保持震荡过程中继续受“反内卷”交易扰动。
　　1、铁元素方面，铁矿需求高位支撑，厂内库存增加，体现节前补库，当前台风因素预计影响周内到港，短期基本面健康，但建材旺季需求仍表现欠佳，限制铁矿上方空间，预计短期价格震荡。废钢供需再度双增，且钢企节前有补库需求，支撑现货价格，预计短期震荡。
　　2、碳元素方面，现货煤价涨势迅猛，焦炭成本增加下利润持续收缩，部分焦企已开启新一轮提涨，而当前钢厂焦炭库存中性偏高，节前补库力度递减，焦钢博弈仍将持续，预计价格短期保持震荡。煤矿生产保持谨慎下供应恢复偏缓，继续上行高度有限，同时中下游国庆节前补库短期仍能维持，预计节前煤价震荡偏强。
　　3、合金方面，旺季期间下游采购需求预期对锰硅价格仍存支撑，但后市市场供需预期较为悲观、旺季过后锰硅价格中枢仍存下行空间，关注原料成本的下调幅度。旺季预期及成本坚挺支撑硅铁价格表现，但硅铁供需关系趋向宽松、旺季过后价格仍存下行压力。
　　4、玻璃现实需求偏弱，昨日《建材行业稳增长方案》出台印证政策预期，中游去库后可能仍有一波震荡反复。中长期来看仍旧需要市场化去产能，若价格重回基本面交易，则预计震荡下行。纯碱供给过剩格局没有改变，预计后续跟随宏观变动宽幅震荡运行。长期来看价格中枢仍将下行，推动产能去化。
　　整体而言，基本面暂无新变化，节前继续关注以炉料为代表的下游补库需求释放，同时“反内卷”交易对于盘面价格仍有扰动，预计短期黑色建材板块震荡运行的同时波动加剧。
　　风险因素:旺季行业需求表现超预期，“反内卷”等国内政策以及海外降息等继续提振市场情绪，天气、事故以及政策、地缘冲突等因素使得炉料供给受限（上行风险)﹔关税政策等因素再度利空板块需求，钢铁供给侧相关政策落地导致钢企实质减产进而对于炉料乃至整体黑色板块扰动（下行风险)
　　中线展望:震荡