重点资讯：
　　1）美国财长贝森特称，美联储的利率水平过高且持续时间过长；不明白为什么鲍威尔的态度有所缓和了；对经济衰退的担忧有所减轻；担心分配问题，需要利率下调以缓解压力；鲍威尔本应释放降息100-150个基点的信号；准备采取必要措施来支持阿根廷；和阿根廷讨论200亿美元互换额度，已与多家有意进行大量外国直接投资的美国公司进行了交谈；美国财政部准备好购买阿根廷美元债；努力结束大宗商品生产商的免税期。
　　2）美联储调查显示，企业财务主管表示市场情绪正在好转，但关税将推动物价上涨。
　　3）英国央行行长贝利：利率仍有进一步下调的空间；何时降息以及降息幅度取决于通胀路径；劳动力市场趋软，消费者谨慎。
　　价格逻辑：
　　周三贵金属价格日内继续上行，夜间美元小幅反弹后有所回落，价格整体维持强势。美联储分化持续，鲍威尔维持数据依赖的指向，鲍曼等鸽派理事强调美联储行为落后的风险。地缘政治紧张局势维持，俄罗斯飞机周二进入爱沙尼亚领空，促使北约部署战斗机。黄金波动率及成交指标显示市场还未进入拥挤阶段，贵金属价格短期有望维持上行趋势。
　　降息预期仍是当下黄金的核心利多驱动。通胀温和叠加就业弱势，为美联储降息行为扫清障碍，Fed Watch显示年内美联储降息预期扩张至3次，降息周期重启后，鸽派预期有望继续主导黄金上行。美联储主席换届在即，特朗普对美联储的控制力有望实质性增强，远期降息有想象空间，美联储独立性风险的增加，也强化了美元信用下行的宏大叙事，为金价提供了更大弹性，维持年内美元黄金4000的目标位。白银趋势跟随黄金，美国基本面暂未出现失速下行，软着陆交易主导市场，白银弹性的压制显著放缓，银价有望跟随黄金上行，1-2季度内向有望挑战2011年的历史高位50美元附近。
　　展望：度伦敦金现关注【3600,3900】，周度伦敦银现关注【41,47】。