一、财信研究观点
　　【市场策略】大盘缩量上涨，半导体设备板块强势
　　叶彬（S0530523080001）
　　根据Wind资讯数据：
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.40%，收于6289.68点；代表蓝筹股的上证指数涨0.83%，收于3853.64点；代表硬科技的科创50指数涨3.49%，收于1456.47点；代表创新成长的创业板指数涨2.28%，收于3185.57点；代表创新型中小企业的北证50指数涨2.03%，收于1578.92点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.68%，收于2939.51点；代表大盘股的中证A100指数涨1.44%，收于4413.32点；代表中大盘股的沪深300指数涨1.02%，收于4566.07点；代表中盘股的中证500指数涨1.99%，收于7323.71点；代表小盘股的中证1000指数涨1.70%，收于7534.22点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.39%，收于3124.88点。总体来看，中盘股板块表现靠前，但超大盘股板块表现靠后。
　　（3）分行业来看，电力设备、电子、传媒表现居前，通信、煤炭、银行表现靠后。
　　二、资金层面
　　万得全A指数共有4457家公司上涨，共有852家公司下跌，其中88家公司涨停，14家公司跌停，全市场成交额23471.54亿元，较前一交易日减少1713.17亿元。
　　三、市场策略
　　大盘缩量上涨，半导体设备板块强势。前一交易日，在半导体设备的带动下，大盘放量探底回升，指数层面有所企稳，市场情绪回暖。当日大盘延续良好势头迎来全面反弹，三大指数全天震荡走高，全市场超4400只个股上涨，科创50指数领涨主要指数。盘面上，半导体芯片产业链继续走强，其中半导体设备板块延续强势、存储芯片板块活跃，而餐饮旅游、银行、港口等板块表现一般。具体来看：
　　（1）半导体设备板块延续强势。据财联社报道，近期有关于国产芯片方向的利好不断，华为公布昇腾AI芯片迭代时间线，阿里、百度等多家科技大厂入局芯片研发，国产GPU龙头摩尔线程IPO审议在即，推动国产化情绪升温，半导体材料及设备需求预期持续强化，半导体设备板块近期走出较强趋势性行情。往后看，随着半导体行业市场需求持续增长，该板块逐步进入业绩释放期，可持续关注该板块趋势性投资机会，但近期大涨后可能迎来分化，重点关注核心标的低吸机会。
　　（2）存储芯片板块活跃。据财联社报道，全球存储芯片大厂美光科技公布了超预期的2025年第四季度营收和利润，并对当前季度业绩给出了强劲的指引；此外由于供应紧张，三星对其DRAM和NAND闪存产品进行了大幅提价，部分产品提价幅度高至30%。受此等利好消息提振，当日存储芯片板块震荡走强，短期内其趋势性行情有望延续，可持续重点关注。
　　总体来看，当日市场在半导体芯片产业链的带动下全面回暖，大盘全天震荡走高，多数题材板块均有所表现。不过当日大盘虽然普涨，但成交额却小幅缩量，叠加长假临近部分资金可能趋于谨慎，短期内指数震荡、板块分化或仍是主旋律。方向上，可继续聚焦市场主线，如以半导体芯片、消费电子板块为主的AI产业链，逢低关注新能源、机器人板块的轮动机会，适当关注大消费方向的反弹机会。中长期来看，“反内卷”带来的业绩改善预期，以及居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化，美联储降息也有利于外资回流，市场情绪仍然相对乐观，整体来看机会仍大于风险。我们认为本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续市场在经历月度级别的震荡整理并充分换手后，指数仍存在继续走强的基础。