股指期货方面，强势风格向科技成长缩圈。周一沪指窄幅震荡，市场缩量至2.14万亿元，资金向科技缩圈。主要宽基中，科创50继续跑赢，有三大催化。一是科技事件利好，OpenAI被曝已与立讯精密签署协议，共同开发消费级AI硬件设备，带动电子、计算机板块领涨；二是科创50、创业板指权重股持续跑赢，隐含机构资金加速布局大型科技股；三是题材行业基金配置热情增加，资金流入科技类ETF。盘后新闻发布会不涉及短期政策调整，中期指向含科量提高、波动率下降、龙头高质量发展，巩固科技主线。市值因子阶段性弱化，成长因子作用提升，趋势震荡环境中，继续积极坚守成长风格，配置IM多单。
　　股指期权方面，双买策略节前布局。昨日权益市场震荡为主，沪指微涨0.22%。期权方面，市场成交额大幅回落至百亿以下，持仓量PCR指标涨跌互现，各个品种并未出现明显风格切换。需要提到的是，行情企稳叠加期权流动性走弱后，本应呈现降波行情，但部分品种期权隐含波动率不降反升。推测节前一周，双买策略进场交易。目前策略方面，如有权益持仓，期权仍维持防御思路；节前暂不主推双卖策略。
　　国债期货方面，货币政策短期或仍以结构性工具为主。昨日国债期货全线上涨，截止收盘，T、TF、TS、TL主力合约分别上涨0.20%、0.13%、0.04%、0.22%。国债期货T主力合约早盘呈现一定高开，且日内整体震荡上行，多头情绪偏强。一方面央行开展14天期逆回购操作，昨日7天期和14天期逆回购操作合计5405亿元，净投放资金2605亿元，体现对跨季资金面的呵护态度。昨日资金利率有所下行，资金面整体有所转松，利多债市。另一方面，昨日下午国新办召开新闻发布会，市场或对宽货币呈现一定期待，这也带动多头情绪有所走强。对于货币政策，央行行长表示，“中国货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡”，“往前看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下降，巩固和增强经济回升向好态势，支持提振消费、扩大有效投资，维护金融市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。短期来看，货币政策或仍更多以结构性政策工具为主。另外考虑其他方面稳增长政策的进一步发力，债市整体仍偏谨慎。
　　风险因子：1）增量资金衰减；2）期权市场流动性不及预期；3）政策超预期；4）基本面修复超预期；5）关税因素超预期