铜
　　隔夜铜价先抑后扬，价格小幅收涨。宏观方面，美联储三位官员为降息预期降温，表示进一步行动空间有限，今年没理由再降；但美联储新任理事米兰表示中性利率预期再2.5%，年内应再降息125bp。美联储内部的分歧以及特朗普政府对美联储政策的扰动或成为市场关注的一大因素。国内方面，昨日发布会央行行长表示不涉及短期政策的调整，当前中国货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策。库存方面，LME库存下降2275吨至145375吨；Comex库存增加1371吨至288746吨；SMM周一统计国内精炼铜社会库存环比上周四周度下降0.44万吨至14.45万吨。需求方面，下游畏惧高铜价及宏观不确定性，采购积极性偏弱，国内社库去库并不理想，关注节前备库动作。美联储议息会议后，铜价依然偏谨慎，一是黄金价格快速走高，市场预期或存在潜在的避险情绪，二是长假期间海外宏观风险难以预料，所以国内市场情绪较外盘或持续偏谨慎。
　　铝
　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2906元/吨，跌幅0.95%，持仓增仓7852手至32.5万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2510收于20715元/吨，跌幅0.26%。持仓减仓55手至23.6万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2511收于20285元/吨，跌幅0.27%，持仓增仓62手至10829手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至3032元/吨。铝锭现货贴水收至20元/吨。佛山A00报价回落至20700元/吨，对无锡A00报贴水20元/吨，铝棒加工费临沂持稳，其他地区上调30-50元/吨；铝杆1A60系加工费上调50元/吨，6/8系加工费上调50元/吨，低碳铝杆下调66元/吨。氧化铝厂持续复产致社库增压，国内矿山暂未复产叠加几矿发运减量，矿石库存持续下滑，氧化铝整体偏空但基本见底。铝锭仍未形成实际去库拐点。双节将至，下游进入备货阶段，目前出库量级为近三年最低水平，铝价维持偏强格局，带票废铝价格坚挺，再生铝库存积压，铝合金延续高位盘整。
　　镍
　　隔夜LME镍跌0.46%报15200美元/吨，沪镍跌0.19%报121210元/吨。库存方面，LME库存增加456吨至228900吨；国内SHFE仓单减少307吨至25536吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持300元/吨。镍矿方面，价格表现相对平稳运行。不锈钢方面，周度库存环比明显下降，成本端镍铁价格走强，成本支撑走强，但供应环比有所增加。新能源方面，9月三元需求环比小幅转弱，但钴政策或导致MHP供应持续相对偏紧。一级镍方面，LME和国内的一级镍周度社会库存小幅增加。宏观+镍铁和MHP价格的走强，镍价底部或有小幅抬升，但库存仍是价格高度的阻力