投资要点
　　权益市场回顾：上周（2025.09.15-2025.09.19）上证综指再度冲击前高接近3900点整数关口，但指数再次出现类似前期权重板块领跌拖累指数的情况。近期市场高位震荡，赚钱效应依旧是结构性的，除了机器人等主题概念式热点，市场开始重新定价高质量的行业龙头，尤其拥有全球竞争力的公司明显走强。
　　权益市场观察：
　　恒生科技：近期恒生科技的“追赶”行情可以从分子端和分母端分别追溯。当前港股科技板块的盈利预期持续上修，稳定的地缘环境和降息预期也是关键推手。若四季度美联储连续降息，以港股为代表的中国资产有望迎来外资进一步增持。
　　资源品：本轮上游资源股行情的本质是在供给受限和地缘动荡背景下，资源股的估值逻辑从周期向现金流能见度更高的DCF切换。在短期博弈资金退潮后，资源板块预计将回归基本面驱动。
　　光伏储能：光伏板块近期在反内卷推动下有反弹，后续需关注政策落地和执行情况。储能类公司由中美关系缓和、景气度持续等驱动，有估值修复机会。
　　主动权益基金指数表现跟踪
　　主动股基优选指数：上周收涨0.80%，成立以来累计录得13.06%的超额收益。
　　价值股基优选指数：上周收跌0.48%，成立以来累计录得5.03%的超额收益。
　　均衡股基优选指数：上周收涨0.62%，成立以来累计录得9.60%的超额收益。
　　成长股基优选指数：上周收涨1.18%，成立以来累计录得15.85%的超额收益。
　　医药股基优选指数：上周收跌2.53%，成立以来累计录得20.73%的超额收益。
　　消费股基优选指数：上周收涨0.77%，成立以来累计录得22.39%的超额收益。
　　科技股基优选指数：上周收涨2.12%，成立以来累计录得21.07%的超额收益。
　　高端制造股基优选指数：上周收涨2.13%，成立以来累计录得-3.47%的超额收益。
　　周期股基优选指数：上周收跌4.24%，成立以来累计录得-2.77%的超额收益。
　　风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险