投资要点
　　近期市场回顾：2025年8月，权益市场普涨，股债跷跷板效应下，债券市场承压。权益市场方面，8月整体普涨，呈现量价齐升态势，成长板块表现尤为亮眼，重点集中在泛科技领域，以英伟达链为代表的AI硬件板块、以半导体为代表的国产算力板块带动市场风险偏好上行。债券市场方面，8月债券收益率走出陡峭化上行的行情，权益市场的走势是核心影响因素。
　　主动权益基金优选指数配置思路：在宏观波动趋于稳定、高增长行业预期较为充分的背景下，精选个股、重视估值、寻找EPS增长可能是相对占优的策略，而这些机会可能分布在反内卷、顺周期、科技等多个方向。轮动仓位部分，重点关注受外资变动影响小、盈利预期稳定的方向。
　　固收类基金优选指数配置思路：
　　纯债基金优选指数——展望9月，债市有望延续震荡，具体到基金产品层面，对于中长期债基优选指数的成分基金进行了调整，调入了信用债打底且擅长波段交易策略的标的，期望实现收益增强效果。
　　固收+基金优选指数——债券端，主要筛选在债券端获取稳健收益、不做信用下沉；权益端，进行了更进一步的策略分散，对部分表现不佳的标的进行了调整，用更加注重绝对收益体验的标的进行了替代，整体而言，以红利稳健风格的固收+基金为底仓，并以配置科技成长、小微盘风格等方向的固收+基金为弹性仓位。
　　风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险，仅供研究参考，不构成投资建议。