交易逻辑
　　沥青盘面价格震荡走弱，主要逻辑在于供应增量压力与区域需求分化的博弈。具体来看，山东地区炼厂集中复产带动供应水平攀升，10月排产计划同比大幅增加50万吨，供应压力持续显现。虽然北方地区进入施工旺季带动需求释放，厂家出货量环比显著增长，但南方地区受资金和天气因素制约，需求表现平淡。成本端原油价格虽有所上涨，但沥青生产利润持续恶化，成本支撑力度有限。预计沥青基本面将呈现供需双增格局，但供应增速可能快于需求恢复速度。
　　策略
　　基于供应压力持续而需求改善有限的判断，缺乏强驱动，建议单边观望为主，短期运行区间在3340-3500。
　　风险提示
　　1.地缘政治风险升级推动原油价格超预期上涨；
　　2.节前集中补货需求较预期强劲；
　　3.北方地区天气条件好于预期加速施工进度；
　　4.炼厂因亏损扩大而意外减产；
　　5.宏观政策层面推出新的基建刺激措施