市场概述：沿海库存创历史高位，市场交易高库存和伊朗装船偏快，市场心态转差，价格走弱，基差小幅走弱
　　供应端
　　1.国产：9月产量预计760（-20），计划外检修增加，本周新增检修内蒙荣信
　　2.开工：全国开工72.66%（-0.09%），西北开工79.72%（+0.18%），非一体化开工65.48%（-1.06%）
　　3.进口：下周沿海到港预估33.82万- 34万吨（-1.03万吨），截止9月20日，伊朗发船71万吨。中东非伊船货因印度需求转弱，集中发往中国9月，预估进口量维持140-142万吨高位。
　　4.海外装置：海外开工小幅下降，本周kamiya因故障停车，预计2周；上周伊朗Bushehr 175wt装置停车检修中，预计停车2周；马来西亚Petronas后期有计划停车（140万吨）
　　需求端
　　1. MTO :开工率83.63%（+6.21%），外采甲醇MTO开工75.08%（+6.01%）内蒙宝丰三期115万吨9月5日停车，计划检修20天
　　2.传统下游：醋酸开工负荷下降，DMF、甲醛、、二甲醚、MTBE开工负荷提升，甲缩醛开工负荷持平。
　　库存：港口累3.48t，内地去0.21wt，上周到港卸货偏少，累库较少
　　估值：
　　1.价格:现货成交：2245-2255 （-30），现货成交：01-108-110（-）
　　2.比价：CFR印度-中国价差偏低，需持续关注价差变化对货源流向的影响。（印度正常情况下采购伊朗货12-15万吨/月）
　　3.煤炭：产地稳中上行，港口偏弱调整
　　4.上游利润：煤制利润走强
　　5.下游利润：港口mto利润维持，传统下游利润幅走强
　　总结：
　　供需方面，内地供应同比高位，虽近期计划外检修增加，但9月中旬部分装置有复产预期，但内地库存格局相对健康对价格存在支撑；需求端受传统下游淡季影响表现偏弱，港口目前到港依然偏多，累库幅度巨大，成交转弱。估值方面，上游利润中性，MTO利润走强，传统下游利润小幅走强，整体估值呈中性。港口目前持续大幅累库，且9月进口量维持高位，盘面在交易现实高库存+弱基差和远端海外限气预期之间摇摆，后续关注库存拐点。