纯碱周度观点——供需变化有限，关注宏观影响
　　1.供应
　　装置开工率87.29%（环比+1.07%），氨碱法90.84%（环比+2.43%），联碱法77.40%（-1.97%)；周产量76.11万吨（环比+0.93万吨），轻碱产量33.94万吨（-0.11万吨），重碱产量42.16万吨（+1.04万吨）。
　　2.需求
　　纯碱表需78.57万吨（-1.14万吨），轻碱表需32.66万吨（-0.90万吨），重碱表需45.90万吨（-0.25万吨）。
　　3.库存
　　纯碱企业库存179.75万吨（-2.56万吨），轻碱库存76.30万吨（-0.11万吨），重碱库存103.45万吨（-2.45万吨）。
　　4.核心逻辑
　　本周纯碱现货价格弱稳运行，近期纯企业装置检修变化有限，预计产量将窄幅下降。需求端，浮法玻璃及光伏玻璃日熔量之和环比小幅增加，节前刚需补货及待发订单支撑下，碱厂库存呈现高位去化状态。整体来看，纯碱新增产能投产预期及高库存压制价格反弹空间，而下游需求持稳及成本端支撑仍存，短期纯碱期价或延续震荡整理运行，SA2601合约关注1250-1350元/吨运行区间，后续关注降息预期等宏观因素影响。
　　策略建议
　　SA2601合约关注1250-1350元/吨运行区间。
　　风险提示
　　关注装置检修以及进出口情况。