中东局势持续升级，关注我国军贸机遇
　　9月以来中东局势显著恶化，从时间线上看，以色列9月9日对在卡塔尔首都多哈的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高层成员进行了“精准打击”，引发了中东地区对美式装备的可靠性担忧；9月17日巴基斯坦和沙特阿拉伯在沙特首都利雅得正式签署共同战略防御协议，根据协议，第三方针对两国任何一国的攻击将被视为“对两国的侵略”；9月18日美国再次一票否决由10个国家提出的加沙停火决议草案。中东局势的恶化导致全球安全问题愈发严峻，全球在国防安全领域的投入有望进一步提升，在供给集中度较高和美国装备可靠性遭受质疑的背景下，我国装备的海外需求有望提升。
　　以色列空袭卡塔尔，引发美式装备可靠性担忧
　　当地时间9月9日，以色列多架战机跨越多国对在卡塔尔首都多哈的哈马斯高层成员进行了“精准打击”。在当前的加沙冲突中，卡塔尔扮演了关键的“中间人”角色，在美国、埃及等的参与下，主导了以色列和哈马斯之间的停火谈判以及人质释放协议的磋商。本次空袭路线覆盖约旦、沙特、卡塔尔等地区，其中多个地区部署了美国的防空反导系统，战机在行进和攻击过程中并未得到空防系统的告警和抵抗，仅在精导炸弹发射的前夕才由美方通知卡尔塔政府。本次袭击在加剧了中东局势的紧张程度外，也引发了中东地区对于美式装备可靠性的担忧。
　　巴沙组成防御联盟，有望提升我国装备需求
　　9月17日巴基斯坦和沙特签署共同战略防御协议，此前以色列一直被认为是中东地区唯一拥有核武器的国家，而巴基斯坦则是伊斯兰世界唯一一个拥有核武器的国家。从两国的国防装备组成情况看，沙特拥有大量美械装备和少量中式装备，而巴基斯坦拥有大量中式装备和部分老旧美式装备，本次战略防御协议的签署正好处于以色列空袭卡尔塔之后，若沙特出于国防安全考虑尝试从美国及美式装备以外的领域寻求安全合作，则可以合理展望我国军贸在中东地区的需求有望提升。
　　重视我国军贸市场拓展机遇，无人系统和防空反导
　　纵观历史，大国崛起的过程必然伴随着军贸业务的发展与扩张，军贸已成为牵制地区和平平衡、增加我国国际话语权、维护国家和平崛起战略的重要因素；2024年全球军费涨幅创冷战结束以来最大，给我国军贸业务提供良好契机。9月以来中东多起安全防务相关事件的发生则进一步强化了我国装备出口中东的预期，展望未来，11月中旬迪拜航展即将开幕，中国装备出口有望获得较好表现。建议重点关注以主机厂为代表的最受益军贸发展的相关标的，如：国睿科技、中航沈飞、航天电子、航天彩虹、国科军工、睿创微纳等。
　　风险提示：中东局势变化；中国军贸政策变化；美国等国家实施对中国军贸出口不利的举措等。