本周价格走势：CEA创近两年新低，CCER溢价率由降转升
　　本周，全国碳市场综合价格跌幅扩大，创近两年新低，收盘价62.07元/吨，周环比-6.21%，年同比-30.97%，各年份配额价格不同程度回落，CEA21、24跌幅居前。全国温室气体自愿减排交易市场最新单日成交均价73元/吨，周环比回落11.72%。
　　全国碳市场周度总成交量约533万吨，环比上周减少36%；其中，挂牌协议成交约176万吨，在周度总成交量中所占比例回升至33%（周环比上浮0个百分点）。强制流通配额释放速度不及预期，缺口企业观望情绪浓厚，CEA24仍是本周成交最活跃的标的，其成交量占比略有下滑至约75%。全国温室气体自愿减排交易市场周度总成交量约12.58万吨，周环比+104%。
　　全国碳市场周度成交均价62.43元/吨，周环比-3.45%，受到挂牌协议成交均价拖累；全国温室气体自愿减排交易市场周度成交均价78.35元/吨，周环比-4.50%，较全国碳市场挂牌协议周度成交均价高出28.41%，溢价率由降转升。
　　核心观点：10月底上涨动能有望释放
　　1、强制流通配额耗尽的时间节点或将成为碳价反转的现实支撑。预计到10月强制流通配额才会耗尽。然而，预期交易可能会再次上演，这意味着乐观情况下三季度末或许就会看到碳价反转的迹象。
　　2、9月起，重点排放单位陆续根据核定配额发放情况制定交易计划，强制流通配额加速释放，碳价或承压运行。10月底，随着履约压力逐步显现、强制流通配额释放接近尾声，上涨动能有望积聚，碳价可能进入趋势性回升阶段。
　　推荐策略：建议缺口企业在10月底前分批逢低采购。
　　风险点：1、企业非理性导致配额到期作废；2、企业不看好未来市场选择部分抛售变现；3、企业采取跨行业回购配额以规避结转；4、CCER供应量剧增。