核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　算力产业链：英伟达推出推理芯片,性能极佳推动行业发展。英伟达在AI infra峰会上发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX，性能优异。按照英伟达的说法，Rubin CPX平台可实现30至50倍的投资回报率（ROI），这意味着1亿美元的资本性支出（CAPEX）投入，能带来高达50亿美元的收入。我们认为随着英伟达推出高性能的推理芯片，产业有望继续投入加大AI基础建设，持续看好相关产业链机会如算力、液冷、链接、PCB等投资机会。
　　AI端侧：JBD“蜂鸟Ⅱ”推出彩色光引擎，看好端侧投资机会。上海显耀显示科技有限公司（JBD）重磅推出“蜂鸟Ⅱ”彩色光引擎，以0.2立方厘米的极致体积和性能突破。"蜂鸟Ⅱ"的核心创新在于其采用的0.1英寸MicroLED微显示屏，以及X-Cube架构，最终实现体积和重量相比上一代缩小50%，体积为0.2立方厘米，重量为0.5克。随着智能眼镜新技术不断创新，轻量的彩色显示有望推动行业不断发展，我们看好相关产业投资机会。
　　消费电子：国内运营商支持eSIM，看好消费电子产业链投资机会。9月12日，苹果公司发布声明称：“我们正与监管机构紧密合作，力争尽快在中国推出。”中国移动、中国电信和中国联通将为本产品提供eSIM支持。随着苹果即将推出全新手机以及eSIM有望在国内得到运营商的支持，这对于消费者的体验有望得到极大的升级，助力消费电子迎来复苏周期，我们持续看好消费电子投资机会。
　　国产替代：8英寸MEMS特色芯片IDM产业基地项目通线投产，看好国产替代产业链。奥松半导体8英寸MEMS特色芯片IDM产业基地项目集研发、设计、制造、封装测试及终端应用于一体，规划建设8英寸MEMS特色传感器芯片量产线、8英寸MEMS特色晶圆快速研发线、智能传感器创新研发中心、车规级传感器可靠性检测中心、产学研科研中心等，建成投产后将进一步巩固重庆在MEMS智能传感器领域的领先地位，为智能网联新能源汽车产业发展、智慧城市建设等提供核心部件保障。我们认为随着高端产业链不断自主创新，在自主可控的大势所趋下，持续看好国产供应链机会。
　　市场行情回顾
　　本周（9.8-9.12），A股申万电子指数上涨6.15%，整体跑赢沪深300指数4.77pct，跑赢创业板综指数4.14pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(11.33%)、其他电子II(8.06%)、半导体(6.52%)、消费电子(5.17%)、电子化学品II(2.1%)、光学光电子(0.85%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(6.15%)、台湾电子(5.51%)、恒生科技(5.31%)、费城半导体(4.17%)、道琼斯美国科技(2.9%)、纳斯达克(2.03%)。
　　投资建议
　　本周英伟达推出全新推理芯片，看好AI产业链机会;JBD推出全彩色显示，看好端侧投资机会；我国运营商支持eSIM，看好消费电子产业链;奥松半导体8英寸MEMS特色芯片IDM产业投产，坚定看好国产供应链。
　　算力产业链：英伟达推出全新推理芯片，看好AI产业链机会，看好国产算力机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
　　AI端侧：JBD推出全彩色显示，看好端侧投资机会，推荐：乐鑫科技，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
　　消费电子:我国运营商支持eSIM，看好消费电子产业链，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
　　国产替代：奥松半导体8英寸MEMS特色芯片IDM产业投产，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。