报告要点
　　美联储点阵图显示年内再降息50bp,黄金短线获利回吐,中期维持多头思路。
　　摘要
　　重点资讯:
　　1)美联储周三将利率下调25个基点，并暗示将在今年余下时间稳步降低借贷成本，决策者们采取行动回应了对就业市场疲软的担忧，联储内部广泛支持这一行动，包括特朗普总统任命的大多数理事。
　　2)美国总统特朗普周三在对英国进行历史性的第二次国事访问期间向英王查尔斯表达敬意，盛赞两国之间的特殊关系，并称此行是他一生的最高荣誉之- -。
　　3)美国众议院中国特别委员会主席、共和党众议员穆勒纳尔(JohnMoolenaar)周三表示，他对有关中美TikTok框架协议仍将允许中国政府影响用户的报导感到忧心。该协议拟将TikTok的美国资产转由美方控股。
　　价格逻辑:
　　黄金在美联储9月降息后震荡整理，当前维持在3.660-3.700区间。年初至今金价已上涨约39%，创下纪录高位后回落，短线存在获利回吐，但中期上行动能仍存。
　　驱动方面，美联储点阵图显示年内再降息50bp、2025年继续宽松，实际利率下行将支撑金价;全球央行持续购金，官方持仓对价格不敏感，持续吸纳黄金;此外，特朗普持续施压美联储独立性、地缘冲突升级(俄乌、加沙)进一步强化避险需求。此外，全球ETF持仓仍约低于3.000吨，距离2020年高点3,500吨有回升空间。综合来看，短期关注3500-3800震荡区间，中期维持多头思路。
　　展望:周度伦敦金现关注[3500.3800]，周度伦敦银现关注[39,45]。
　　风险因素:美联储货币政策变化;特朗普政策变化;地缘冲突变化风险;美国基本面预期变化