报告要点
　　有色观点:美联储如期降息后美元反弹且需求偏弱，有色回吐近期涨幅
　　交易逻辑:8月国内固定资产投资和社零数据延续偏弱，9月美联储利率决议符合预期，美元指数反倒小幅反弹，这对有色构成扰动，但美元指数整体弱势格局未变，对有色仍有支撑。供需面来看，反向开票问题使得废料供应收紧，再生金属冶炼减产风险加大，考虑到9月是传统消费旺季，基本金属供需有望再度趋紧，但现实消费略偏弱，部分品种迟迟未能去库，这使得有色回吐近期涨幅。中短期来看，弱美元和供应扰动对价格有支撑，终端需求预期偏弱将限制上方高度，预期基本金属整体维持震荡抬升格局，继续关注铜铝锡低吸做多机会，密切留意消费变化，长期来看，国内潜在增量刺激政策预期仍在，并且铜铝锡供应扰动问题仍在，供需仍有趋紧预期，这对基本金属价格有支撑。
　　摘要
　　铜观点:美联储降息落地，铜价阶段性回落。
　　氧化铝观点:弱基本面未有明显改善,氧化铝价弱势震荡。
　　铝观点:降息靴子落地，铝价有所回落。
　　铝合金观点:首次仓单注册临近，盘面震荡运行。
　　锌观点:美联储降息落地,锌价随有色回调。
　　铅观点:再生铅供应下降,铅价震荡运行。
　　镍观点:伦镍库存大幅增加，镍价宽幅震荡。
　　不锈钢观点:美联储降息落地，不锈钢偏弱运行。
　　锡观点:沪锡库存连续下滑,锡价震荡运行。
　　风险提示:供应扰动;国内政策刺激超预期;美联储鸽派不及预期;国内需求复苏不及预期;经济衰退。