1、【策略研究】：商业航天顶层设计持续强化，政策引领释放产业创新势能。卫星组网需求爆发，新供给与新技术助力打破发展瓶颈，看好商业航天产业低成本/高可靠/规模化发展。
　　2、【固定收益研究】：债市回调后把握信用票息配置机会，“中短端票息+适度下沉”策略确定性较高。
　　3、【军工研究】国博电子：公司2025H1受传统领域确认收入延期影响业绩下滑，Q2单季度环比实现高增长，毛利率与净利率持续提升；公司在低轨卫星和商业航天领域取得显著进展，多款T/R组件产品已开始交付客户。
　　4、【生物医药研究】恩华药业：公司是国内精麻类药品龙头企业，所处赛道具备高壁垒，集采影响基本见底，重点关注创新成果逐步落地。