日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2025年9月12日，SC原油主力合约价格较前一日下跌2.84%（475.3元/桶→489.2元/桶），而WTI和Brent价格维持稳定（均为62.24美元/桶和66.31美元/桶）。SC与Brent、WTI的价差分别从2.36美元/桶、6.43美元/桶大幅缩窄至0.42美元/桶和4.49美元/桶，跌幅达82.2%和30.17%，显示SC相对于国际油价的溢价显著回落。此外，SC连月价差（连续-连3）从前一日的升水0.9元/桶转为贴水1.3元/桶，表明短期市场对国内原油供需预期转弱。
　　持仓与成交：布伦特原油期货投机性净多头头寸在9月12日当周减少41,476手至209,578手，反映市场对原油看涨情绪降温；而汽油期货净多头头寸增加8,965手至107,376手，暗示成品油需求预期分化。SC原油日内波动加剧，夜盘一度跌超2%，收盘跌幅收窄至1.45%，显示多空博弈激烈。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：乌克兰对俄罗斯基里希炼油厂（9月14日）和普里莫尔斯克港（9月12日）的连续袭击，导致俄罗斯原油出口关键节点短期受阻，尤其是普里莫尔斯克港暂停原油装船作业。此外，OPEC+计划推动166万桶/日产能回归，可能加剧中期供给过剩预期。加拿大考虑取消油气排放上限或刺激北美原油产量提升，印尼推进B45生物柴油则对原油需求替代形成小幅利空。
　　需求端：低硫燃料油（LU）价格因Dangote炼厂装置停产导致的供给过剩而承压下跌（9月12日），叠加船燃需求疲软，折射出成品油需求结构性分化。汽油期货多头头寸增加显示终端燃料需求韧性，但布伦特净多头头寸减少表明市场对原油整体需求前景偏谨慎。
　　库存端：俄罗斯原油出口受阻可能引发其国内库存短期累积，但普里莫尔斯克港恢复装船进度尚不明确。美国及OECD商业原油库存数据未直接提及，需关注后续地缘事件对全球石油物流的扰动。
　　价格走势判断
　　短期震荡加剧，中长期承压
　　供给端多空交织：乌克兰袭击俄罗斯原油设施对供应形成短期扰动，但OPEC+增产及加拿大潜在产量扩张强化中期供应宽松预期。需求侧则呈现成品油分化，汽油需求稳健但炼厂利润收缩可能抑制原油采购。短期油价或加剧震荡，SC表现或弱于国际原油，需警惕OPEC+政策执行情况及俄罗斯出口恢复进度对市场的进一步冲击。