核心观点
　　上周债市有所调整，收益率曲线陡峭化上移。上周（9月8日当周），周一至周三，尽管8月通胀数据不及预期，但在股市延续强势、资金面收敛，特别是受基金赎回费率上调以及公募基金免税政策将取消的传闻扰动，债基继续遭到赎回等影响下，债市延续弱势，长端及超长端收益率均突破前期高点。但随着周四资金面回暖，以及市场对央行重启国债买卖预期再起，中短债有所修复。周五股市冲高回落，央行宣布买断式逆回购超额续作，市场情绪有所稳定，长债随之逐渐企稳。整体上看，上周债市明显走弱，长债收益率先上后下，整体明显上行。短端利率方面，上周资金面先紧后松，债市短端利率上行幅度小于长端，收益率曲线陡峭化上移。
　　本周（9月15日当周）债市或企稳，但难有趋势性修复行情。央行本周一开展了大规模买断式逆回购操作，凸显其对流动性的呵护，短期内资金面有望维持均衡偏松态势。同时，本周一公布的8月宏观经济数据稳中见弱，加之当前我国通胀数据仍低位运行，显示基本面仍偏弱。资金面和基本面均不支持长端收益率继续快速上行，这或进一步加深市场对央行重启国债买卖的预期，对债市形成一定利好。不过，考虑到当前市场风险偏好仍处于高位，以及机构赎回行为存在不确定性，债市情绪仍将偏弱，料难有趋势性修复行情，预计10年期国债收益率将继续在1.75%-1.80%区间内波动。