运价表现：9/12日SCFI欧线报1154美金/TEU，环比-12.24%；9/8日发布的SCFIS欧线报1566.46点，环比-11.7%。
　　供需分析：现货运价方面，9月船司装载率继续下行，揽货压力凸显，运价中枢进一步下探。具体来看，MSK周三盘后放出WK39上海-鹿特丹报价1550美金/FEU，目前成交至1580，关注后续市场订舱情况。HPL9月下半月线上报价1535-1935美元/FEU，spot价格降至1535;CMA下半月线上1700附近，OOCL9月下半月线上线下降至1650-1700，COSCO降至1800-1900，EMC下半月线上降至1600-1700，目前OA集量价格贴近1500; ONE9月下半月线上线下降至1600附近，HMM9月下线上降至1600，集量价格最低贴近1400，YML9月下半月线下降至1650，集量报价1408-1458之间，MSC线上9月下半月降至1590。从基本面看，需求端，旺季货量已自高点回落，主流船司装载率回落，关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（9月11日），2025年9/10/11月月度周均运力为27.80/25.66/29.67万TEU，10月OA新增两艘停航。关税方面，8/1开始美国对等关税加征贸易压力显现，另外，川普要求欧盟对印度和中国征收高达100%的关税以及墨西哥将对中国汽车关税提高至50%，关注后续关税加征的情况，下半年受关税压制整体运价中枢较上半年预计下移。地缘方面，巴以局势或再次升级，关注后续进展情况，远月合约建议谨慎操作。
　　单边：偏弱震荡，近期10空单逢低可考虑减仓止盈。
　　套利：10-12反套逢低滚动操作。