黄金和白银
　　1、美国8月就业数据表现偏弱，消费端通胀核心CPI年率持平预期和前值，美联储越来越多官员支持降息，特朗普持续施压或更换美联储官员，使市场预期美联储9/10/12月或连续每次降息25个基点。
　　2、美国《大漂亮法案》债务上限提高10万亿美元以扩大减税规模和国防支出，德国放宽债务刹车推出包括4000亿欧元国防特别基金和5000亿欧元公共基础设施投资基金，日本2026年财政预算申请总额达到创纪录的122.4万亿日元以应对防务支出扩大和债务融资成本上升，全球财政主动扩张时代到来。
　　3、2025年8月7日美国总统特朗普签署行政命令准许401(k)退休储蓄计划投资黄金和数字货币等另类资产。规模约为2万亿欧元且占欧盟养老金总额50%以上的荷兰养老金体系将于2026年1月1日前切换至新系统，要求年轻成员资金更多投向股票等风险资产，可能引发3000亿欧洲债券持仓变动。多国养老基金投资模式改革引发向黄金和股票等风险资产配置预期。
　　投资策略：美联储未来降息预期幅度扩大，特朗普持续对美联储官员施压，全球央行持续购买黄金，叠加俄乌等地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢价格回落布局多单为主；伦敦金关注3400-3500附近支撑位及3650-3750附近压力位，沪金800-810附近支撑位及840-850附近压力位，伦敦银3940附近支撑位及43-46附近压力位，沪银9500-9700附近支撑位及10300-10500附近压力位。