本周市场复盘：本周，主动权益基金总仓位整体维持高位震荡，股票仓位较上周小幅下调，但整体变化有限，自7月中旬低点的84%明显抬升，并已连续3周稳定在90%以上，显示配置情绪积极。从行业配置来看，TMT板块仓位整体继续提升，农林牧渔及大金融板块仓位也有所增加，而医药板块则出现一定幅度回调，主动权益基金在大盘成长风格上的暴露进一步加大。杠杆资金情绪高涨，周内融资余额突破2.3万亿元，显示市场风险偏好延续上行。ETF市场延续分化格局，宽基品种已连续12周呈现资金净流出，而行业及主题类产品持续吸引资金流入；其中，境内周期制造、金融与消费板块ETF本周合计吸金超290亿元，其中券商、新能源、化工及黄金股等细分赛道吸资居前；同时，港股相关ETF依旧为资金重点加仓方向，科技、创新药及大金融板块持续受到追捧。综合来看，当前市场资金偏好结构性机会，除成长主线外，资金还倾向在困境反转及低位赛道进行适度布局，同时港股的结构性机会亦值得关注。
　　公募基金：主动权益基金仓位高位震荡，TMT板块仓位整体继续提升，农林牧渔及大金融板块仓位也有所增加。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值2.16%，上涨基金数目占比86.05%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是鹏华创新驱动混合、鹏华高端装备一年持有期混合A、华夏优势精选股票、东方阿尔法优势产业混合A、华夏见龙精选混合，一周净值涨跌幅分别是13.55%、13.51%、12.23%、12.19%、11.90%。
　　主动权益基金整体维持高位震荡，股票仓位较上周小幅下调，但整体变动不大。截至2025/9/12，主动权益型基金的平均仓位约为90.55%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为92.61%（较上周上升0.03pct），偏股混合型基金的平均仓位约为91.17%（较上周下降0.09pct），配置型基金的平均仓位约为88.60%（较上周下降0.37pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.41%，较上周下降0.07pct。
　　大盘成长风格暴露明显提升，小盘成长风格暴露大幅下降。截至2025/9/12，主动偏股型基金大盘成长仓位35.17%（较上周上升5.51pct），大盘价值仓位10.2%（较上周上升0.44pct），中盘成长仓位7.11%（较上周上升2.12pct），中盘价值仓位7.61%（较上周上升0.47pct），小盘成长仓位32.57%（较上周下降8.55pct），小盘价值仓位7.34%（较上周上升0.01pct）。
　　周内TMT仓位继续抬升，医药仓位出现明显下降。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子（约18.35%，较上周提升0.35pct）、通信（约7.80%，较上周提升0.25pct）、农林牧渔（约1.62%，较上周提升0.20pct）、计算机（约4.10%，较上周提升0.19pct）、非银行金融（约2.79%，较上周提升0.19pct），配比下调较多的行业有医药（约12.03%，较上周下降0.56pct）、基础化工（约4.25%，较上周下降0.30pct）、传媒（约1.71%，较上周下降0.19pct）、汽车（约3.68%，较上周下降0.18pct）、有色金属（约5.47%，较上周下降0.12pct）。
　　本周ETF市场整体延续分化格局，宽基流出、行业流入。宽基ETF已连续12周呈现净流出，本周净流出主要集中在科创50、沪深300与中证1000等指数，而中证500逆势录得净流入。行业层面，周期制造、金融与消费板块合计吸金超290亿元，TMT板块则延续资金流出，细分强势吸金赛道主要包括券商、新能源、化工、黄金股等。此外，资金持续加仓港股，港股科技、创新药与大金融方向仍然是ETF资金的主要加仓方向。
　　主力/主动资金流向：主力主动净流出电新，净流入房地产和钢铁。主力资金流：主力净流出电新、基础化工、机械等行业。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东山精密、兆易创新、中科曙光、海光信息、贵州茅台等。主力净流出&中小单净流入：中芯国际、宁德时代、先导智能、阳光电源、赛力斯等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：房地产、钢铁等。主力净流出&中小单净流入：电力设备及新能源、基础化工、机械、医药、有色金属等。主动资金流：本周主买净额约-2262.08亿元，主动资金净流出电新、机械，流入钢铁。（1）个股：主动资金更看好胜宏科技、寒武纪、中际旭创、中科曙光、贵州茅台等标的，阳光电源、中芯国际、格力电器、潍柴动力、通威股份等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：钢铁、房地产、农林牧渔、电子、通信等；流出较多的行业有：电力设备及新能源、机械、基础化工、医药、汽车等。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。