◆ 20250704月报中，我们重点指出：反内卷政策影响巨大，判断构成非常重要的宏观利多。
　　◆我们观察，当下环境和商品价格和2016年商品的上涨有类似之处。
　　◆ 2016年商品上涨，上涨品种和上涨幅度都非常可观，影响面巨大。
　　◆中期看多，因胶价跌幅巨大，抑制供应，目前筑底阶段，宜择机翻多（20250704的橡胶月报我们进行了重点提示，市场反馈积极）。
　　◆ 20250725我们认为，胶价短期上涨较大。需防止胶价冲高回落风险。
　　◆ 20250801胶价大幅回吐涨幅。
　　◆ 20250802尽管胶价格大幅下跌，我们提示对胶价走势并不悲观。
　　◆ 20250829中期仍然看多。未来7-14天泰国暴雨山洪风险增加，降雨量大，供应利多。
　　◆ 20250906中期仍然看多。未来3-14天泰国暴雨山洪风险增加，降雨量大，供应利多。(走势不及预期)。
　　◆ 20250913中期仍然看多。在早评中择机提示回调做多的机会。