本周热点：上半年多数水产品价格有所提升，预计下半年水产饲料增速仍维持较快；水产饲料的产量主要与鱼价与天气因素有关，多数水产品价格有所提升；四大家鱼批发价维持高位，鲤鱼/鲢鱼/草鱼/鲫鱼价格月环比（ 9月5日-8月8日）增长分别-1.2%/0.8%/0.0%/-1.8%，年初至今（ 9月5日）涨幅分别是4.78%/6.99%/9.37%/7.00%，种特水鱼价格也有较大提升，斑点叉尾鮰/生鱼/加州鲈鱼/牛蛙价格年初至今（ 9月5日）涨幅分别是18.67%/6.76%/24.24%/22.81%。
　　往下游看，近几年各特种万吨水产品养殖量均有所增长，特别是蛙、鮰鱼，5年复合增速都达到了两位数，分别为17.5%/11.3%，其他鲈鱼增速为8.7%，鳜鱼增速为7.4%，南美白对虾为4.8%；具体看，2024年数据，生鱼养殖量59.55万吨、鳜鱼养殖产量53.98万吨、鲈鱼养殖产量93.85万吨、南美白对虾养殖产量84.01万吨、黄颡鱼养殖产量62.77万吨、河蟹养殖产量89.44万吨、蛙养殖产量30.94万吨、鮰鱼52.62万吨、大黄鱼29.26万吨、鲳鱼33.16万吨。在消费升级背景下，高端水产饲料需求持续向好逻辑不改，预计未来水产饲料或仍将保持较高增长速度。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价13.22元/kg，较上周下跌3.4%。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。
　　家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格7.02元/公斤，较上周下跌2.1%；本周鸡产品平均价8.65元/公斤，较上周下跌0.6%。本周肉鸡苗价格3.25元/只，较上周下跌4.4%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。