25Q2电子行业中AI供应链、PCB、英伟达供应链等归母净利润同比增速较快。2025年Q2全行业（A股）652家公司归母净利润为1,368.2亿元，同比+35%，环比+34%。我们把电子行业分为23个子行业，其中，25Q2归母净利润同比增速排名前3的子行业为AI供应链（25Q2归母净利润为174.7亿元，同比+87%，下同）、PCB（70.0亿元，+68%）、英伟达供应链（128.6亿元，+67%）。
　　细分领域中，半导体-MEMS、PCB-PCB材料、半导体-数字GPU和CPU、消费电子-金属件和结构件、半导体-模拟等子行业25Q2归母净利润同比增速较快。74个细分领域中25Q2归母净利润增速排名前5的细分领域为：半导体-MEMS（25Q2归母净利润为1.33亿元，同比+2784%，下同）、PCB-PCB材料（0.65亿元，+1259%）、半导体-数字GPU和CPU（12.02亿元，+736%）、消费电子-金属件和结构件（2.79亿元，+138%）、半导体-模拟（3.45亿元，+117%）。
　　电子行业市值前5名公司2025Q2归母净利润及同比增速为：工业富联（25Q2归母净利润为68.83亿元，同比+51%，下同）、中芯国际（9.44亿元, -17%）、寒武纪-U（6.83亿元,扭亏）、海光信息（6.96亿元, +23%）、立讯精密（36.01亿元,+ 23%）。
　　半导体子行业市值前5名公司2025Q2归母净利润及同比增速为：中芯国际（9.44，-17%）、寒武纪-U（6.83亿元,扭亏）、海光信息（6.96亿元,23%）、北方华创（16.27亿元, -2%）、豪威集团（11.62亿元，+44%）。
　　AI产业链市值前五公司2025Q2归母净利润及同比增速为：工业富联（68.83亿元, +51%）、寒武纪-U（6.83亿元，扭亏）、中际旭创（24.12亿元, +79%）、海光信息（6.96亿元，+23%）、新易盛（23.70亿元，+338%）。
　　苹果供应链市值前五公司2025Q2归母净利润及同比增速为：工业富联（68.83亿元, +51%）、立讯精密（36.01亿元,+ 23%）、蓝思科技（7.14亿元, +29%）、鹏鼎控股（7.45亿元, +160%）、歌尔股份（9.48亿元，+12%）。
　　投资建议：全球AI算力竞赛持续升温，国产替代与海外扩张双轮驱动，消费电子迎来AI创新周期与旺季需求复苏。算力产业链仍是中长期高景气主线，半导体、消费电子、机器人等领域在创新驱动下业绩弹性显著，持续看好科技行业投资机会。建议关注：（1）光模块/DCI/CPO：中际旭创、新易盛、光库科技等。（2）服务器：工业富联等。（3）PCB/CCL：生益科技、深南电路、鹏鼎控股等。（4）PCB上游：芯碁微装等。（5）电源：麦格米特、欧陆通等。（6）国产算力：寒武纪-U、海光信息、澜起科技等。（7）机器人：领益智造、震裕科技等。（8）半导体：i）AISC定制：芯原股份、翱捷科技-U。ii）碳化硅：三安光电等。iii）模拟：成都华微等。iv）零部件：富创精密等。v）FAB：华虹半导体/华虹公司（A/H）、中芯国际（A/H）。vi）材料：鼎龙股份、彤程新材等。vii）存储：佰维存储、兆易创新、北京君正等。
　　风险提示：下游需求不及预期、AI技术发展不及预期、中美贸易摩擦反复风险、关税不确定性风险。