2025/09/11原油早评
　　行情方面：INE主力原油期货收涨2.80元/桶，涨幅0.58%，报486.20元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨30.00元/吨，涨幅1.09%，报2786.00元/吨；低硫燃料油收涨16.00元/吨，涨幅0.48%，报3383.00元/吨。
　　数据方面：美国EIA周度数据出炉，美国原油商业库存累库3.94百万桶至424.65百万桶，环比累库0.94%；SPR补库0.51百万桶至405.22百万桶，环比补库0.13%；汽油库存累库1.46百万桶至220.00百万桶，环比累库0.67%；柴油库存累库4.72百万桶至120.64百万桶，环比累库4.07%；燃料油库存累库1.30百万桶至21.21百万桶，环比累库6.51%；航空煤油库存累库0.47百万桶至43.27百万桶，环比累库1.11%。
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，因而我们维持OPEC此举是对市场进行压力测试的观点。当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表现良好。我们维持上周对原油多配的观点，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开，则油价重获高度空间。