原油
　　2025/09/10原油早评
　　行情方面：INE主力原油期货收涨6.60元/桶，涨幅1.39%，报482.80元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨31.00元/吨，涨幅1.13%，报2766.00元/吨；低硫燃料油收涨23.00元/吨，涨幅0.68%，报3385.00元/吨。
　　数据方面：中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库0.43百万桶至209.84百万桶，环比去库0.21%；汽油商业库存累库0.87百万桶至89.09百万桶，环比累库0.99%；柴油商业库存去库0.21百万桶至102.30百万桶，环比去库0.21%；总成品油商业库存累库0.66百万桶至191.39百万桶，环比累库0.35%。
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，因而我们维持OPEC此举是对市场进行压力测试的观点。当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表现良好。我们维持上周对原油多配的观点，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开，则油价重获高度空间。
　　甲醇
　　2025/09/10甲醇
　　9月9日01合约跌10元/吨，报2398元/吨，现货维稳，基差-123。国内开工进一步回升，煤炭价格小幅回落，企业利润整体较好，后续预计仍以回升为主，短期供应压力较大。海外开工回到同比高位水平，后续进口压力仍存，近期市场开始关注海外天然气限产预期，整体对价格有一定提振。需求端港口MTO负荷小幅提升，利润持续改善，传统需求整体表现依旧偏弱，关注后续旺季表现。整体来看，短期现实偏弱，港口库存历史高位，但市场预期开始转变，预计继续下跌空间有限，技术形态看日线开始摆脱下跌趋势，可以逢低关注做多以及1-5正套机会。
　　尿素
　　 2025/09/10尿素
　　9月9日01合约跌23元/吨，报1683元/吨，现货跌10元/吨，基差-13。随着现货走弱，企业利润进一步走低，供应端开工回落明显，整体供应压力有所缓解。但需求端表现较弱，复合肥开工下行，国内农业需求进入淡季，出口有序推进，港口库存持续走高。当前国内企业库存处于同期高位，基差与月间价差较弱，目前无明显利好，低估值下价格预计维持区间运行为主，做空性价比不高，建议逢低关注多单为主