铜
　　美国向下修正就业数据，美元指数走强，矿端供应扰动下铜价震荡，昨日伦铜收涨0.1%至9916美元/吨，沪铜主力合约收至79600元/吨。产业层面，昨日LME铜库存减少550至155275吨，注销仓单比例下滑至14.1%，Cash/3M贴水78美元/吨。国内方面，昨日上期所铜仓单微增至1.9万吨，上海地区现货升水期货90元/吨，货源偏多基差报价继续下滑，下游采购低价货源情绪回暖。广东地区库存减少，现货升水期货持平于40元/吨，下游补货意愿一般。进出口方面，昨日沪铜现货进口小幅亏损，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日精废价差1680元/吨，再生铜供需继续受政策调整影响。消息面，自由港公司印尼Grasberg地下矿一个生产区域发生大规模湿性矿料涌出事故，导致矿井内部分通道中断，七名员工受困，该公司暂时停止了采矿活动。价格层面，美国就业数据弱于预期，市场在衰退和降息交易之间犹疑，若市场先进行衰退交易，到实际议息会议时，预计态度将偏鸽。产业上看国内铜产量边际下降，虽然消费现实偏弱，但季节性改善的预期下，预计铜价支撑仍较强。今日沪铜主力运行区间参考：78800-80500元/吨；伦铜3M运行区间参考：9820-10050美元/吨。
　　铝
　　原油价格上涨，LME注销仓单大增，铝价上扬，昨日伦铝收涨0.69%至2627美元/吨，沪铝主力合约收至20785元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加0.5至53.5万手，期货仓单微降至6.4万吨。根据SMM统计，国内三地铝锭库存录得47.8万吨，环比持平，佛山、无锡两地铝棒库存录的8.75万吨，环比减少0.15万吨，昨日铝棒加工费下滑，市场采买情绪一般。现货方面，昨日华东现货贴水期货10元/吨，环比下调10元/吨，下游维持刚需消费。外盘方面，昨日LME铝库存48.5万吨，环比持平，注销仓单环比增加6.7至11.0万吨，Cash/3M维持小幅升水。展望后市，铝价在宏观预期与基本面现实之间博弈震荡。海外降息预期和铝材出口保持韧性提供支撑，但国内终端需求改善偏弱抑制价格上行空间。近期重点关注旺季需求兑现情况及库存走势，若库存出现拐点，铝价有望进一步冲高。今日国内主力合约运行区间参考：20700-20920元/吨；伦铝3M运行区间参考：2600-2650美元/吨。