1）行情回顾：9月9日，沪金期货主力合约收涨1.6%至834.48元/克，沪银期货主力合约收涨0.38%至9846元/千克。
　　2)短期逻辑：近期美国8月非农新增就业人数不及预期，失业率反弹至4.3%，创2021年10月以来新高，进一步凸显美国就业市场的下行风险，提振美联储降息预期，尤其是9月降息25bp的概率高达100%，且降息50bp的概率也有所升温。受此影响，黄金价格延续上涨态势，黄金内外盘价格双双再创历史新高。于此同时，日本首相辞职、法国总理未通过信任投票，全球政治风险有所升温，加上中国央行连续10个月增持黄金储备等均进一步对金价构成支撑。白银方面，整体跟随黄金价格上行，但基于非农走弱令经济下行风险担忧升温，银价表现弱于黄金。展望后市，我们认为在9月降息几乎板上钉钉的背景下，贵金属价格仍有支撑，短期预计维持高位偏强运行，多单可继续持有。本周建议关注美国8月CPl数据等，需警惕市场波动放大风险。
　　3)中长期逻辑：美联储降息预期、全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续等，黄金中长期重心大概率继续上移。