【豆一】
　　国产大豆盘面主力合约大幅增仓，价格破位下跌，创出阶段性新低。本周二中储粮大豆拍卖成交率大幅走低，市场成交低迷。本周五中储粮将继续拍卖大豆，市场预计拍卖底价将下调。短期国产大豆表现为供大于求的状态。今年国产大豆主产区天气总体有利，收成预期向好，随着国产大豆新作即将上市，市场担心后续供应端仍存在压力。持续关注政策和新作大豆的产量表现。
　　【大豆&豆粕】
　　截至9月7日当周，美国大豆优良率为64%，高于市场预期的63%，前一周为65%，美豆优良率继续小幅下降。未来两周，美豆/美玉米主产区天气继续以少雨为主，且程度逐渐加重，温度上将由低温再次转向高温。今日马来西亚棕榈油MPOB报告偏空，短期要防范棕榈油价格带动豆油回调，进而影响油粕比走弱。国内方面，今日豆粕现货稳中偏弱。当前巴西大豆到港量充足，四季度供应整体问题不大，但如果年底中美贸易依旧未谈妥，明年一季度国内大豆供应或有缺口。行情短期或继续震荡，难出单边行情。
　　【豆油&棕榈油】
　　马来西亚棕榈油MPOB报告显示8月份产量符合市场预期，出口量远低于市场预期，进口量略低于市场预期，国内消费略高于市场预期上沿，期末库存符合市场预期。总体看，报告显示出口需求差，供应压力不大，期末库存仍然环比累库，库存绝对值仍然大，报告中性偏空。从1-8月累计总量看，产量增量偏少，进口量是增长的，国内消费量是增长的，出口表现差。由于出口需求表现差，使得期末库存累起来了。期末库存为220万吨，过去2年平均为200万吨，马来西亚棕榈油库存压力大。由于印尼市场近几年生物柴油需求趋势是增长的，对全球棕榈油的定价权在增强，因此不可忽视印尼市场对棕榈油的影响。美豆油走弱，本周共和党参议员立法阻止美国对小型炼厂豁免进行再分配，预计该豁免问题还需要时间去观察。国际市场上豆棕价差走弱，豆油弱于棕榈油，短期预计会从需求端打击棕榈油。因此叠加本次的马来西亚棕榈油中性偏空的报告，短期要防范棕榈油价格的回调。中期棕榈油处于季节性减产周期内，长期趋势印尼和美国生物柴油政策支撑植物油工业需求以及棕榈油树龄老化问题凸显，预计对棕榈油会有托底效应，棕榈油可以考虑逢低多配思路。