【市场回顾】
　　1、期货市场：期货盘面震荡，最终报收2407（+10/+0.42%）。
　　2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2120元/吨，北线报价2110元/吨。关中地区报价2160元/吨，榆林地区报价2110元/吨，山西地区报价2210元/吨，河南地区报价2290元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2330元/吨，鲁北报价2270元/吨，河北地区报价2300元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2220元/吨，云贵报价2200元/吨。港口，太仓市场报价2290元/吨，宁波报价2280元/吨，广州报价2280元/吨。
　　【重要资讯】
　　截至2025年9月10日，中国甲醇港口库存总量在155.03万吨，较上一期数据增加12.26万吨。其中，华东地区累库，库存增加8.72万吨；华南地区累库，库存增加3.54万吨。
　　【逻辑分析】
　　供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率提升，需求下滑，原料煤价格持续回落，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在650元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，美金上周价格小幅下跌，进口顺挂扩大，伊朗装置基本正常，非伊开工稳定，外盘开工高位，欧美市场稳定，中欧价差持续修复，东南亚转口窗口关闭，伊朗9月装28万吨，印度受制裁影响伊朗货源，伊朗降价招标，中国流向增加，非伊货源稳定。需求端，传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置停车；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置正常负荷不满。库存方面，进口到港增加，港口继续大幅累库，基差坚挺；内地企业库存窄幅波动。综合来看，国际装置开工率稳定，伊朗地区大部分装置重启，日均产量攀升至40000吨附近，进口陆续恢复，伊朗9月装船28万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口继续加速累库。近期，煤炭需求旺季，煤价连续反弹，但内地甲醇竞拍价格坚挺，煤制利润高位稳定，秋检结束，开工提升，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，但下游阶段性刚需询盘仍存，内地竞拍价格坚挺，MTO开工率稳定，港口需求平稳，中东局势有所缓和，原油偏弱震荡，伊朗装置全部重启，美联储降息预期强化，国内大宗商品波动剧烈，对期货甲醇影响较大，但甲醇供应增加和港口库存创历史新高背景下仍以逢高做空为主。
　　【交易策略】
　　1、单边：高空，不追空
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖看涨