【市场回顾】
　　现货市场：9月10日，当前，贸易商基于出货不佳发运意愿偏低，而下游客户库存较高询货问价冷清，港口市场观望为主，贸易商煤价偏弱运行，现5500大卡报价680-685元，5000大卡590-600元，4500大卡520-525元；内蒙地区非电企业用煤5500大卡煤种价格在460 - 500元/吨，5000大卡煤种价格在395 - 435元/吨，4500大卡煤种价格在330- 370元/吨；榆林地区非电企业用煤6000大卡煤的价格区间为545 - 575元/吨，5800大卡煤的价格区间为505 - 535元/吨；山西非电企业用煤5500大卡煤种价格处于495 - 545元/吨，5000大卡煤种价格处于435 - 485元/吨，4500大卡煤种价格处于375 - 425元/吨。江内港口5500大卡动力煤报价区间为715 - 725元/吨；5000大卡动力煤报价区间在635-645元/吨，4500大卡动力煤报价区间为580 - 595元/吨。
　　【重要资讯】
　　海关总署9月8日公布的数据显示，2025年8月份，我国进口煤炭4273.7万吨，较去年同期的4584.4万吨减少310.7万吨，下降6.８%；较7月份的3560.9万吨增加712.80万吨，增长20.0%。2025年1-8月份，我国共进口煤炭29993.7万吨，同比下降12.2%。。
　　【逻辑分析】
　　供应方面，近期西北地区降雨影响消退，晋陕蒙煤炭主产地煤矿开工率提升，截9月9日，鄂尔多斯地区煤矿开工率71%，榆林地区煤矿开工率46%，鄂榆两市煤炭日均产量400万吨以上，国内供应整体收紧。进口方面，受内贸煤价好转影响，本周进口市场情绪继续回暖，基于进口煤炭较好的价格优势，沿海电厂询货积极性明显提高，市场成交氛围明显好转。需求方面，国内气温有所下降，电力需求小幅走低，库存仍维持在中位水平运行，在煤炭采购方面，电厂主要以长协兑现为主，市场仅存在少量刚需采购当下，煤炭市场交易活跃度欠佳，下游用户面对市场波动。另一方面，非电端水泥开工率低位徘徊，甲醇、尿素检修装置重启，开工率高位运行，化工煤需求整体尚可，对坑口地区煤炭价格支撑力度平稳。库存方面，西北降雨影响结合素，大秦线日均运量120万吨，呼局批车数20列附近，调入恢复，调出高位，港口库存企稳，截止9月9日，环渤海港口库存2080万吨，降至历年同期低位，库存水平偏低。沿海电厂日耗季节性回落，库存稳定，内地电厂库存依旧偏高。综合来看，当前，进入9月，主产地煤矿产量陆续恢复，鄂尔多斯与榆林地区煤炭开工率提升，日均产量400万吨附近，供应宽松；电厂库存触底，进口利润打开，电厂仅维持刚需采购，产地发运港口倒挂，贸易商暂停发运，港口调入降低低位，调出高位，港口库存持续去库，随着全国范围内持续高位褪去，电厂日耗开始季节性回落，耗煤量开始减少，沿海电厂库存低于同期，持续刚需采购，港口平仓价连续下跌。坑口降雨影响减弱，煤矿开工率提升，产量增加，化工煤需求尚可，坑口价高位回落，预计短期内煤价整体下跌为主。