报告要点：
　　周度行情回顾
　　2025年8月31日至9月5日，人形机器人概念指数下跌1.45%，相较沪深300指数跑输0.64pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨67.32%，相较沪深300指数跑赢50.57pct。
　　A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，亿纬锂能周涨幅最大（+36.39%），内蒙一机周跌幅最大（-23.76%)。
　　周度热点回顾
　　政策端，浙江省人形机器人产业技术联盟和专家组正式成立，宁波人形机器人训练场同步揭牌，三大创新平台集中落地。将以联盟为核心、训练场为支撑，推动产学研用深度融合，加快技术突破与场景落地，打造全国人形机器人产业创新发展的先行区和示范区。
　　产品技术迭代方面，宇树科技：宣布将在2025年四季度提交IPO申请；优必选宣布获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同；智元机器人拟中标湖北人形机器人创新中心订单，金额3101.61万元。
　　投融资方面，优必选获Infini Capital提供10亿美元战略融资授信额度，合作内容包括增持优必选股份、联手投资人形机器人上下游产业链，以及协助优必选开拓中东市场，计划在中东建立超级工厂、研发中心及总部。
　　重点公司方面，英诺赛科：由公司提供芯片的全球首款氮化镓机器人已推出，今年出货量有望突破万台；鹿山新材：已量产并出货的OCA光学胶膜和硅碳负极功能材料有望应用于人形机器人视觉显示屏和电池模块；格力博：已增资智元创新旗下浙江智鼎和安努智能并达成合作；亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池在成都量产基地成功下线；威贸电子：与图灵机器人签署战略合作协议，双方将在高可靠电子线束、高频高速连接器、PEEK基复合材料等关键部件方面开展合作，并研发超轻量化核心零部件，推动下一代具身智能人形机器人平台及智能工厂升级。
　　周观点
　　优必选今日宣布获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主。智元机器人成为湖北人形机器人创新中心机器人采购及安装项目第一中标候选人。我们认为伴随国内外主机厂商的中标，具身智能开始进入产品验证期，订单-数据-产品优化的飞轮逐步形成，率先获取批量订单的主机厂商有望脱颖而出，建议关注对应产业链核心厂商。
　　风险提示
　　人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。