本周（2025.9.1-2025.9.7）市场回顾
　　1）海外AI芯片指数本周上涨0.7%，扭转下跌趋势，成分股表现差异较大。2）国内AI芯片指数本周下跌8.5%。本周只有兆易创新小幅上涨，其余公司出现不同程度下跌，其中瑞芯微、寒武纪、澜起科技、恒玄科技以及翱捷科技跌幅均超过10%。3）英伟达映射指数本周上涨0.8%，其中太辰光、麦格米特、景旺电子、长芯博创、英维克以及兆龙互连等下跌幅度超过10%。4）服务器ODM指数本周上涨0.1%，波动幅度较小。5）存储芯片指数本周下跌2.9%，其中香农芯创上涨2%，佰维存储上涨1.7%，德明利上涨1.3%。兆易创新与普冉股份涨幅不足1%。其余成分股出现不同幅度的下跌。6）功率半导体指数本周下跌4.1%；A股苹果指数上涨1%，港股苹果指数下跌1%。
　　行业数据
　　截至8月24日，今年中国市场折叠屏手机销量共588万部，同比增长26%，折叠屏手机销量渗透率提升至3.2%。IDC近日发布报告预测，2025年全球智能手机出货量预计将同比增长1%，达到12.4亿部，较此前的0.6%有所提升。
　　重大事件
　　1）博通首席执行官陈福阳透露，OpenAI预计投入100亿美元采购博通的自研AI芯片，该芯片计划于2026年量产。这一合作旨在降低OpenAI对NVIDIAGPU的依赖。2）美国总统特朗普表示将很快对半导体征收关税，税率可能高达100%甚至200%-300%，但承诺对增加美国投资的企业（如苹果）提供豁免。尽管苹果可能获得部分豁免，但仍承担了约19亿美元的关税成本，未来iPhone 17 Pro可能因规格升级而涨价。3）2025年第二季度，百度、阿里巴巴和腾讯共计投入616亿元人民币用于资本支出，同比增长168%，主要用于AI基础设施和本土芯片采购。中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍，以降低对海外GPU的依赖。
　　风险提示
　　上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。
　　下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI进展放缓；其他系统性风险等