粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3081元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.46%；菜粕2601合约2542元/吨，较前日变动-8元/吨，幅度-0.31%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01+-31，较前日变动-14；江苏地区豆粕现货2980元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-101，较前日变动-14；广东地区豆粕现货价格2960元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M01-121，较前日变动-4。福建地区菜粕现货价格2650元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM01+108，较前日变动-2。
　　近期市场资讯，美国农业部周度出口销售报告显示，截至8月28日当周，美国2024/25年度大豆净销售量减少2.38万吨，此前一周为减少18.92万吨；2025/26年度净销售量81.85万吨，一周前为137.26万吨。加拿大统计局数据显示，截至8月31日当周，加拿大油菜籽出口量4.8万吨，上周为7.9万吨；2025/26年度迄今油菜籽出口量48.2万吨，同比减少52.0%，上周减少47.6%
　　市场分析
　　当前美豆生长情况良好，优良率处于历史高位，Profarmer本年度的田间调查也对新季单产情况较为乐观，未来仍需持续关注USDA对于新季美豆的调整情况。国内方面，当前大豆到港量依旧偏高，国内大豆供应较为充足，豆粕库存维持在百万吨以上。另一方面，政策端本月消息频出，未来仍需重点关注中美贸易谈判情况，贸易政策预期向好也将带动巴西升贴水承压回落，进口成本的下降也将使得豆粕价格下方支撑减弱。未来仍需重点关注新季美豆产量情况以及政策端变化情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化