油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9466.00元/吨，环比变化-60元，幅度-0.63%；昨日收盘豆油2601合约8416.00元/吨，环比变化-34.00元，幅度-0.40%；昨日收盘菜油2601合约9835.00元/吨，环比变化+17.00元，幅度+0.17%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9360.00元/吨，环比变化-110.00元，幅度-1.16%，现货基差P01+-106.00，环比变化-50.00元；天津地区一级豆油现货价格8520.00元/吨，环比变化-40.00元/吨，幅度-0.47%，现货基差Y01+104.00，环比变化-6.00元；江苏地区四级菜油现货价格10040.00元/吨，环比变化+40.00元，幅度+0.40%，现货基差OI01+205.00，环比变化+23.00元。
　　近期市场咨询汇总：据Mysteel调研显示，截至2025年9月5日，全国重点地区豆油商业库存125.13万吨，环比上周增加1.25万吨，增幅1.01%。同比增加17.04万吨，涨幅15.76%。农业咨询机构APK-Inform将乌克兰2025/26年大豆出口预测从之前的369万吨下调至263万吨；将乌克兰2025/26年度葵花籽油出口预测从之前的570万吨下调至567万吨。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少5.70%，出油率环比上月同期减少0.11%，产量环比上月同期减少6.28%。咨询机构AgRural周一表示，巴西农民已开始种植2025/26年度大豆作物，去年同期播种尚未启动。截至上周四，巴西大豆播种率为0.02%。另一家咨询机构Safras & Mercado预测，巴西2025/26年度大豆产量将达到1.8092亿吨，较上一年度的1.7184亿吨增长5.3%。巴西豆农本年度播种面积预计达4821万公顷（1.19129亿英亩），较上年增加1.2%。AgRural同时表示，巴西农民也已开始种植2025/26年度的一茬玉米，截至目前，中南部地区的玉米播种面积占预期种植面积的12%，低于去年同期的15%。
　　昨日三大油脂价格震荡，本周USDA将发布月度供需报告，将对市场做进一步指引，报告前整体盘面以震荡为主，目前油脂库存在价格抬升和两节备货逐步进入尾声影响下逐步升高，对盘面形成一定压力。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化