市场分析
　　价格与基差：2025-09-08，尿素主力收盘1706元/吨（-7）；河南小颗粒出厂价报价：1690元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1680元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1680元/吨（-30）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-26元/吨（-3）；河南基差：-16元/吨（-3）；江苏基差：-26元/吨（-23）；尿素生产利润150元/吨（-10），出口利润1049元/吨（-143）。
　　供应端：截至2025-09-08，企业产能利用率78.11%（0.08%）。样本企业总库存量为109.50万吨（+0.92），港口样本库存量为62.09万吨（+2.09）。
　　需求端：截至2025-09-08，复合肥产能利用率33.08%（-6.14%）；三聚氰胺产能利用率为58.98%（+0.48%）；尿素企业预收订单天数6.41日（+0.35）。
　　尿素国内现货市场厂家降价吸单，价格跌至前低成交有好转，但持续性不强，内需仍偏弱。目前部分地区农业秋季肥逐渐开始，工业需求复合肥、三聚氰胺刚需采购，前期部分地区受阅兵影响板厂、复合肥厂开工率下降，工业需求相对较弱，开工率将有所回升。尿素产量高位运行，随着新增产能释放，中长期尿素供需仍偏宽松。煤制尿素利润尚可，成本端支撑一般。目前出口侧仍对尿素价格情绪影响较大：近期需关注印度NFL尿素进口招标，此次投标量为历史高位，关注最终采购量。9月仍为出口窗口期，尿素出口持续进行，集港节奏加快，港口库存持续累积，8月、9月出口数量可期，或带来尿素库存下降，关注出口速度提升与国内需求环比好转共振时期。
　　策略
　　单边：中性
　　跨期：出口窗口期前UR01-05正套可刷波动，出口窗口期后UR01-05逢高反套
　　跨品种：无
　　风险
　　尿素出口政策变化，内需推进不及预期