核心观点：本周A股波动加剧，成长和金融风格领跌，科创50跌超5%。八月下旬以来市场交易迅速升温，同时交易结构有所恶化，另一方面利好兑现也导致风险偏好下降，市场波动或进一步放大。后市需紧密跟踪量价指标，警惕资金面短期接力不济、板块高位回调风险。美国多项就业数据出炉，均显示劳动力市场走弱，市场继续降息交易，国际金价大涨再创历史新高，纳斯达克领涨美国三大股指，港股也受提振。绝对收益低风险组合，本年回报2.19%，最大回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报14.66%，最大回撤-8.25%。相对收益组合，本年回报27.11%，最大回撤-25.25%。
　　全球主要市场近期表现：本周A股波动加剧，成长和金融风格领跌，科创50跌超5%。八月下旬以来市场交易迅速升温，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构恶化，另一方面利好兑现也导致风险偏好下降，市场波动或进一步放大。后市需紧密跟踪量价指标，警惕资金面短期接力不济、板块高位回调风险。美国多项就业数据出炉，均显示美国劳动力需求下降，劳动力市场走弱，市场继续降息交易，国际金价大涨再创历史新高，纳斯达克指数领涨美国三大股指，港股也受提振。权益市场波动加剧背景下，债市情绪有所修复。
　　全球多资产配置绝对收益@低风险：本周回报0.09%，本月回报0.09%，本年回报2.19%，年化收益率4.74%，Alpha3.06%，Sharpe134.38%，最大回撤-2.20%；1年持有期:产品组合中位数4.94%,正收益占比100.00%，基准组合中位数5.22%，正收益占比98.74%。
　　全球多资产配置绝对收益@中高风险：本周回报0.24%，本月回报0.24%，本年回报14.66%，年化收益率14.09%，Alpha12.33%，Sharpe190.79%，最大回撤-8.25%；1年持有期:产品组合中位数13.30%,正收益占比99.63%，基准组合中位数1.65%，正收益占比52.92%。
　　 A股行业和风格轮动@相对收益：本周回报-0.57%，本月回报-0.57%，本年回报27.11%，年化收益率28.72%，Alpha19.79%，Sharpe131.38%，最大回撤-25.25%；1年持有期:产品组合中位数24.79%,正收益占比86.07%，基准组合中位数3.67%，正收益占比55.22%。
　　风险提示：大类资产配置虽然能够有效分散风险，但在某些市场环境下或策略设计中也存在一些潜在的危险和局限性，包括但不限于：高相关性导致风险分散效果降低，市场环境变化可能导致模型失效，资产选择的局限性。投资者需要根据市场环境和自身的风险偏好，灵活调整策略，并警惕模型失效的风险