核心观点：权益市场波动加剧，债市情绪有所修复，长端利率震荡下行。微观资金面方面，新成立偏股型基金243.3亿份，股票型ETF净流入-11.7亿元，其中宽基型净流入-240亿元，行业主题型净流入+220亿元；2025年1-7月，保险公司保费收入在已经两年高增的基础上继续增长6.8%，增速环比上行；两融资金净流入+256.4亿元，环比有所放缓，交易额占比11.1%，环比小幅回落；南向资金净流入+302.7亿元，今年以来净流入9417.9亿元。
　　宏观流动性
　　R007利率1.46%，较前一周变动-7.9BP；DR007利率1.44%，较前一周变动-7.4BP。
　　1年期国债收益率1.40%，较前一周变动+2.6BP；10年期国债收益率1.83%，较前一周变动-1.2BP。
　　2年期美债收益率3.51%，较前一周变动-8.0BP；10年期美债收益率4.10%，较前一周变动-13.0BP。
　　2Y中美利差收窄8.4BP；人民币汇率贬值0.5BP。
　　微观流动性
　　公募资金：新成立偏股型基金243.3亿份，股票型ETF净流入-11.7亿元，其中宽基型净流入-240亿元，行业主题型净流入+220亿元。
　　保险资金：2025年1-7月，保险公司保费收入42085亿元，在已经两年高增的基础上继续增长6.8%，增速环比上行；二季度保险资金运用余额增长1.3万亿元。截至2025年6月，人身险公司股票基金配比13.34%，财产险公司股票基金配比12.86%，环比有所提升。
　　两融资金：净流入+256.4亿元，环比有所放缓，交易额占比11.1%，环比小幅回落，流入较多的行业主要有：电力设备、非银、有色。
　　南向资金：净流入+302.7亿元，今年以来净流入9417.9亿元，流入较多的行业主要有：商贸零售、医药生物、有色金属。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2025/9/1-2025/9/5
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退风险概率上升，美联储货币政策存在不确定性，可能对全球资金流动性带来扰动。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。