造纸板块：（ 1）纸价更新：包装纸方面，本周瓦楞纸报价2741元/吨，环比+1.1%，同比+5.1%；箱板纸报价3541元/吨，环比+0.4%，同比-1.9%；白卡纸报价3936元/吨，环比+0.2%，同比-9.8%。文化纸方面，双胶纸报价4821元/吨，环比-0.8%，同比-8.9%；铜版纸报价5000元/吨，环比-0.8%，同比-9.3%。包装纸延续环比上涨趋势，文化纸受供给影响玖龙新产能投产、晨鸣开工复产等）+招标结束，价格依然低迷。（ 2）箱板瓦楞纸再发涨价函，多家企业发布停机检修通知：玖龙沈阳基地最新涨价函持续到9月17日，从7月起预计合计落地200元/吨左右；业内众多企业发布9-10月份停机检修计划，结合行业目前库存低位、废纸价格上涨、需求较旺，预计箱板瓦楞纸价格仍会延续上涨趋势。（ 3）首批可交割商品胶版印刷纸期货名单公布：岳阳林纸、太阳纸业、华泰纸业、博汇纸业、玖龙纸业等行业龙头旗下文化纸产品均入选。（ 4）投资建议：随四季度进入传统旺季，浆价纸价均有望继续向上，叠加反内卷政策加持，行业或迎上行周期，建议关注太阳纸业、玖龙纸业海外团队覆盖）、博汇纸业、山鹰国际等。
　　家居板块：（ 1）地产端，深圳优化调整房地产政策：总结看，南山区、福田区依然限购；深圳户口或者有一年社保的人群，非限购区购买商品住房不限套数，外地在非限购区购买商品住房限购2套，利率不区分首套和二套等。2）欧派家居：2025年全年营业收入实现增长是小概率事件，利润端公司将努力争取延续上半年趋势。此外，2026年大家居工具、产品形态、定制与软装及建材配套等方面将有较大改进，对大家居业务能力不足、转型运行情况不佳的城市经销商进行科学优化、组合；（ 3）投资建议：业绩角度软体表现好于定制；且随国补资金下发，家居行业前期积压的部分需求有望释放。建议关注需求较高的慕思股份、顾家家居、喜临门、好太太；受益国补实现份额提升的欧派家居、索菲亚、志邦家居。
　　出口板块：1）致欧科技发布股权激励&员工持股计划：2025-2027年收入目标值为94.9/118.6/136.4亿元，同比+16.83%/+25%/+15%，收入触发值为90.2/112.7/129.6亿元，同比+11%/+25%/+15%；2026-2027年利润目标值为4.4/5.1亿元，利润触发值为4.2/4.8亿元。收入端，欧洲市场是公司基本盘，公司通过产品推新、完善仓储布局等方式提升市占率，推动收入稳定增长，由于关税影响，北美市场收入阶段性放缓，随产能逐步转移至东南亚，不利影响边际缓解；利润端，随尾程效能持续提升、海运费锁价等，公司盈利能力有望持续向上。（ 2）投资建议：特朗普宣布考虑取消房屋出售资本利得税，随着相关政策落地，有望拉动家居地产链需求改善。优选基本面强劲、全球依赖度高、海外产能布局完善、盈利能力较高的家居日用品类出口标的，建议关注匠心家居、梦百合、永艺股份、共创草坪。
　　消费板块：（ 1）百亚股份：Q2利空出尽，经营拐点有望到来：线上（投流税”限制非理性投入，且公司线上策略优化，ROI重视度明显上升；线下外围省份突破盈亏平衡，盈利能力或快速提升。（ 2）折叠自行车龙头大行科工港股上市在即，建议关注。3）投资建议：新消费关注度继续提升，建议关注百亚股份、晨光股份、豪悦护理、创源股份、泡泡玛特海外团队覆盖）等。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。