本期板块:
　　本期涨跌幅:2025.08.25-2025.08.29本期汽车板块跑输大盘。本期涨跌幅:上证综指+0.8%，创业板指+7.7%，汽车板块指数+0.3%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+0.3%/+1.3%/+0.4%/-3.9%。汽车板块周度成交额环比提升。
　　周度板块估值:汽车板块PE-TTM(不调整)为33.1，1年历史估值分位为80.3%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为31.4/52.7/32.2/258.0,1年历史估值分位分别为68.6%/100.0%/98.0%/39.2%。
　　周动态:
　　尚界H5预售1小时小订突破2.5万台，18小时小订突破5万台。8月25日，鸿蒙智行官方宣布，尚界H5正式开启预售，共推出6款车型，预售价区间为16.98 - 20.98万元起，新车将于9月23日正式上市。预售一小时，小订量就突破了2.5万台。尚界H5定位中型SUv,由上汽与华为联合打造，双方在产品定义、造型设计、智能座舱、辅助驾驶、生产制造、销售服务等全链路展开深度合作。
　　奇瑞汽车更新其港交所招股书。中国证监会正式对外发布通告，确认奇瑞汽车股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案已获通过，奇瑞汽车更新其港交所招股书。奇瑞汽车拟发行不超过6.99亿股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。同时，公司18名股东拟将合计20.16亿股境内未上市股份转为境外上市股份，在港交所实现流通。
　　●周观点:
　　关注财报季业绩表现，人形机器人行业持续催化，建议增配汽车板块。量的方面，2025年以旧换新政策与去年补贴政策无缝衔接，刺激效果仍可期待;结合2024年前低后高的乘用车零售上牌节奏，展望2025年月度零售同比增速来看，预计25H2月度零售同比增幅收窄。价的方面，25H1豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓。行业反内卷价格趋势趋稳。机器人板块行业诸多会议密集召开，或对板块行情形成密集催化。整车板块推荐比亚迪、长城汽车、长安汽车、理想汽车(港股团队覆盖)、宇通客车等，零部件板块推荐福耀玻璃业绩表现超预期、红利高股息)、经纬恒润(业绩有望拐点向上)、中国汽研(组合辅助驾驶检测增量)、保隆科技(ADAS相关业务拓展)、沪光股份（新客户带来增量，机器人线束进展）等。机器人板块重点推荐银轮股份（机器人业务潜在进展)、中鼎股份（机器人合作持续落地）等。
　　●风险提示:汽车销量不及预期;原材料价格波动;行业价格战加剧。