新能源汽车方面，随着新车型发布带来的产品力提升以及销售旺季到来，我们预计2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池产业化趋势明确，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，"龙泉二号"全固态电池同时下线，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。维持“反内卷”为光伏投资主线判断，玻璃、胶膜出现涨价迹象，关注组件涨价何时落地以传导成本涨幅，建议关注硅料、电池组件、BC电池新技术、贱金属降本方向。储能方面，在招标高景气度下储能电芯、系统出现涨价迹象，重点标的估值修复力度明显，关注涨价幅度及持续性，建议关注大储、户储集成厂商。核电方面，海外AI厂商针对核聚变厂商投资，核电有望成为AI电源供应解决方案，建议关注具备差异化需求的电源环节。氢能方面，国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨7.39%，其中光伏板块上涨14.51%，锂电池指数上涨9.20%，新能源汽车指数上涨3.68%，风电板块上涨3.67%，核电板块上涨1.49%，发电设备上涨0.43%，工控自动化下跌2.15%。
　　本周行业重点信息：新能源车：小鹏汽车8月交付3.77万台，同比增长169%；蔚来8月实现交付3.13万台，同比增长55%；领跑8月实现交付5.71万台，同比增长超88%。动力电池：亿纬锂能“龙泉二号”10Ah全固态电池下线，能量密度300Wh/kg。亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，全部投产后可年产能近50万颗电芯。其中，一期项目预计2025年12月投产，具备60Ah电池制造能力；二期项目预计2026年12月可具备100MWh年产能交付能力。光伏风电：工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。习近平：未来5年将同上合组织国一道实施“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目。储能：2025年1-7月我国储能系统招标53.1GW/208.6GWh，同比增长181%。储能电芯价格小幅涨价。核电：欧盟通过2028-2034年长期预算战略提案，54亿欧元直接用于聚变能源开发，重点支持ITER国际热核聚变实验堆（40亿欧元）和聚变研究（14亿欧元）等关键项目。氢能：国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点工作（第一批），要求9个试点项目于2026年12月底前建成投产、2027年6月底前实现高负荷稳定生产
　　本周公司重点信息：晶科科技：2025年8月公司共收到可再生能源补贴资金6.46亿元，其中国家可再生能源补贴资金6.33亿元。正泰电器：终止分拆所属子公司正泰安能至上海证券交易所主板上市。爱科赛博：董事、高级管理人员提前终止减持计划。弘元绿能：披露2025年员工持股计划（草案）。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。