周观点：8月国内储能采招规模创历史新高，需求表现强劲
　　根据储能与电力市场，25年8月国内储能系统及EPC招中标规模达25.8GW/69.4GWh，同比+521.7%/+517.4%，6月/7月/8月招标规模均环比提升，好于此前市场对于531抢装后需求放缓的预期，我们认为其核心原因为储能由政策驱动向市场化驱动，容量电价、现货市场推进等完善储能盈利模型，市场化需求逐步涌现。价格方面，8月2h储能系统中标均价为0.49元/Wh，环比-6.7%，系统集成环节国内价格竞争仍较为激烈，我们认为国内集成商盈利能力或承压。
　　子行业观点
　　1）新能源车：看好锂电池及材料环节机会；2）储能：8月国内储能采招规模创新高，需求表现强劲；3）光伏：反内卷持续推进，供需格局修复可期；4）风电：深远海政策预期提升，管桩出海进展顺利。
　　重点公司及动态
　　1）宁德时代：电池龙头地位稳固，持续扩大业务版图；2）协鑫科技：颗粒硅成本优势显著，市占率稳步提升。
　　风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，原材料供给释放不及预期，新产能投放不及预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。