平安观点：
　　从高频数据观察，本周中国工业生产分化，暑期过后出行热度略有回落，但新房成交在低基数下同比实现正增长，电影票房收入仍然较强。同时，工业品期货价格强于现货，体现“反内卷”预期略有升温。
　　1.工业：生产存在分化。1）原材料方面，本周水泥熟料产能利用率、浮法玻璃开工率、多数化工品开工率回升；日均铁水产量、石油沥青开工率边际调整。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率、织造业开工率季节性回升；汽车全钢胎开工率、半钢胎开工率边际回落。
　　2.地产：新房成交同比正增长。1）销售方面，本周（截至9月5日）30大中城市新房销售面积同比增长1.1%，增速较上周提升；9月以来30大中城市新房销售面积同比增长12.8%，较上月由负转正。2）价格方面，截至8月25日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.46%。
　　3.内需：本周电影票房继续强于去年同期，暑期后出行热度回落，8月汽车零售、家电零售和邮政快递同比略有回落。1）汽车：据乘联会统计，8月1-31日，全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%，7月同比增长7%。2）家电：截至8月29日，近四周主要家电零售额同比增长5.3%，较上周提升0.7个百分点。3）快递：截至8月31日，近四周邮政快递揽收量同比增长12.1%，较上周回落0.9个百分点，较7月末回落3.1个百分点。4）出行：本周（截至9月5日）国内执行航班同比增长-0.4%，增速较上周回落2.4个百分点；百度迁徙指数同比增长8.0%，增速较上周回落3.8个百分点。5）电影：本周（截至9月5日）日均电影票房收入8190万元，同比增长41.5%，增速较上周提升9.2个百分点。
　　4.外需：1）港口货运：截至8月31日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长5.8%，较上周提升1.1个百分点，较7月末回落；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长9.0%，较上周提升3.1个百分点，较7月末提升3.4个百分点。2）韩国出口：8月前韩国出口金额同比增长1.3%，增速较7月回落4.6个百分点。3）运价：本周中国出口集装箱运价指数环比-0.6%，领先总体运价的上海出口集装箱运价持平，宁波运价微跌。4）海外PMI：8月欧元区制造业PMI指数50.7%，较7月提升0.9个百分点；8月美国制造业PMI指数53.0%，较7月提升3.2个百分点。
　　5.价格：工业品表现分化，期货价格强于现货。本周南华工业品指数下跌0.1%，南华黑色原材料指数上涨0.3%，南华有色金属指数下跌0.3%。本周螺纹钢期货收盘价上涨1.7%，现货价格下跌1.1%；本周焦煤期货收盘价上涨0.7%，山西焦煤现货下跌1.3%。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。