平安观点：
　　本期重点：
　　本周，全球养老金领域共有四项重点事件值得关注。
　　第一，贝莱德谴责美国养老金管理“政治化”。8月27日，贝莱德发文批评了美国共和党和民主党官员，称双方都将政治因素注入退休资产的管理中。此前，贝莱德另辟蹊径，向43位州财政部长、审计长和其他两党官员发出备忘录，询问有关气候变化的问题。最终，共和党人质疑贝莱德是否过于关注气候变化问题，民主党人则质疑贝莱德对气候变化不够关注。贝莱德称，两党分歧及其衍生行为令人担忧。
　　第二，施罗德称45%退休计划参与者愿意投资私人资产。8月25日，施罗德发布2025年美国退休调查结果，发现在参与401(k)等退休计划的投资者中，有45%愿意配置私募股权和私募债务资产，较去年36%有所上升。然而，调查结果还表明参与者多倾向于采取保守的资产配置策略，且对私人资产缺乏深入了解。
　　第三，加拿大CPPI被指低估气候变化对养老基金回报的影响。8月28日，负责监管加拿大养老金计划（CPP）与公共部门养老金计划（PSPP）财务状况的机构（OCA）收到严厉警告，警告方指出其严重低估气候变化所带来的系统性金融风险，如果全球平均气温上升3.7摄氏度，到2040年，加拿大养老基金的财务回报率预计将下降50%-60%。
　　其他养老金融动态跟踪
　　海外养老金融政策及投资管理动态：
　　1）净零银行联盟暂停运营并宣布重组；
　　2）美国军人退伍后首次被允许向TSP账户继续缴款；
　　3）共和党要求SEC为另类投资制定安全港规则；
　　4） GPFG因卡特彼勒参与以色列对加沙的战争而撤资
　　5）韩国为首次参加NPS的年轻人提供补贴；
　　6）比特币纳入401(k)储蓄计划引发热议；
　　7）英国养老金协会反对强制投资规定。
　　国内养老金融政策及投资管理动态：
　　1）个人养老金理财产品再扩容，新增两只产品将配置权益资产；
　　2）个人养老金新规中关于社保缴纳的强制规定。
　　风险提示：
　　1）宏观经济超预期下行；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，老龄事业支持力度不足；4）地缘政治形势恶化。