本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-0.87%，沪深300指数+0.84%，相对收益为-1.71pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建民企（+0.85%）、专业工程（+0.40%）、钢结构（-0.84%），对应行业内三个公司：宏润建设（ +14.41% ）、亚翔集成（+21.92%）、精工钢构（+6.43%）；年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+34.18%）、基建民企（+27.36% ）、专业工程（+24.69%），对应行业内三个公司：园林股份（+133.25%）、诚邦股份（+102.98%）、*ST天沃（+106.52%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为亚翔集成（+21.92%）、瑞和股份（ +18.76% ）、*ST天沃（ +17.67% ）、宏润建设（+14.41%）、交建股份（+13.66%），周度涨幅后5名的是美芝股份（-15.05%）、海波重科（-13.82%）、杭州园林（-10.68%）、金埔园林（-9.98%）、新城市（-9.9%）。
　　行业主要变化：1）住建部：房地产企业应深刻把握、主动适应形势变化，转变发展理念，认识到传统房地产开发经营“高负债、高杠杆、高周转”模式难以为继，必须摒弃拼规模、唯速度的旧观念，积极寻找新动能，努力转型升级。2）交通部：中共中央国务院发文推动城市高质量发展，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效，明确打造国际性综合交通枢纽城市，优先发展城市公共交通。
　　重点公司主要变化：1）志特新材：2025H1营业收入同比14.02%,归母净利润同比906.32%。2）精工钢构：2025H1营业收入同比29.48%,归母净利润同比33.36%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。